G公司發(fā)行短期融資券動因及效果分析.pdf

1、隨著金融市場的不斷發(fā)展，我國債券市場上發(fā)行債券的企業(yè)不論是在企業(yè)的數(shù)量上還是在企業(yè)發(fā)行債券的規(guī)模上都在不斷的增加。一般企業(yè)的融資方式可以分為直接融資跟間接融資兩種。由于間接融資存在著諸如發(fā)行成本高、發(fā)行手續(xù)復(fù)雜等缺點，越來越多的企業(yè)開始關(guān)注除了間接融資之外的其他融資方式，短期融資券應(yīng)運而生。短期融資券是指中華人民共和國境內(nèi)的具有法人資格的非金融企業(yè)，依照《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》的條件和程序發(fā)行的有價證券，該有價證

2、券是發(fā)行在銀行間債券市場上的，約定的到期日是一年。
　　隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展和市場化程度的不斷提高，短期融資券作為新的融資方式，受到了廣泛的關(guān)注。到2015年底，共有1001家企業(yè)在銀行間債券市場上發(fā)行了32427.30億元的短期融資券，發(fā)行的企業(yè)較2014年增加了18.18％，發(fā)現(xiàn)規(guī)模較2014年增加了50.70％，短期融資券已經(jīng)成為企業(yè)直接融資的一條重要途徑。短期融資券可以提高企業(yè)融資效率，降低企業(yè)融資成本，為企業(yè)的發(fā)展提供充足

3、的資金保障。
　　本文分為五個部分，立足于G公司發(fā)行短期融資券的案例，針對性地分析企業(yè)短期融資券發(fā)行過程中應(yīng)該關(guān)注的問題，并提出相應(yīng)的建議。第一部分，首先提出研究背景和研究意義，其次介紹了國內(nèi)外學(xué)者對短期融資券的相關(guān)研究成果，最后指出本文的研究思路和創(chuàng)新點。第二部分，闡述了短期融資券的基礎(chǔ)概念和MM理論、優(yōu)序融資理論、信號傳遞理論、投資組合理論等理論基礎(chǔ)。第三部分，介紹G公司的基本概況以及G公司發(fā)行短期融資券的情況，對G公司發(fā)行短

4、期融資券的動因進行分析。第四部分分別從財務(wù)效果、管理效果和社會影響三方面對G公司發(fā)行短期融資券的效果進行分析。第五部分對G公司能夠成功發(fā)行短期融資券的經(jīng)驗做出總結(jié)，然后根據(jù)G公司的成功案例提出適合一般企業(yè)發(fā)行短期融資券的經(jīng)驗。本文的最后一個部分是對整篇文章進行總結(jié)與歸納，對短期融資券未來的發(fā)展做出了展望并指出本文存在的不足之處。
　　本文的創(chuàng)新之處在于以G公司發(fā)行短期融資券這一實際案例分析了該企業(yè)發(fā)行短期融資券的原因及發(fā)行短期融資