貨幣國際化與金融風險關(guān)系分析.pdf

1、在國際貨幣體系發(fā)展過程中，19世紀英鎊占據(jù)主導地位，英國作為全球的“世界工廠”，其工業(yè)化程度和金融業(yè)發(fā)展在全球具有絕對優(yōu)勢，因此英鎊成為當時與黃金地位等價的硬通貨。第一次世界大戰(zhàn)后，美元成為了最強勢的貨幣，第二次世界大戰(zhàn)后，美元的地位進一步提升，國際貨幣體系開始以美元為核心。同時，德國和日本的經(jīng)濟逐漸恢復，日本的貿(mào)易逐漸發(fā)展，德國作為歐洲的核心國家，德國馬克、日元也逐漸成為國際貨幣體系中重要的貨幣，2003年歐元的誕生壓縮了美元的空間。

2、然而，貨幣國際化的道路并非暢通無阻，美元的國際化進程中也面臨著多次風險，比如美元荒、美元災，以及由于國際貨幣體系的不合理，使得2007年的美國金融危機蔓延至全球。日元國際化進程中面臨嚴重的匯率大幅波動的風險，甚至出現(xiàn)經(jīng)濟危機。
　　本文首先，對貨幣國際化和金融風險的概念進行界定;然后通過文獻回顧和評述選擇本文的切入點;再對貨幣國際化與金融風險的負向關(guān)系進行分析;同時，對貨幣國際化與金融風險的正向關(guān)系進行分析;之后，以英鎊、美元、日

3、元、馬克為例進行貨幣國際化與金融風險的案例分析，依據(jù)其經(jīng)驗與教訓，總結(jié)政策啟示;隨后，以英鎊、美元、日元、歐元等為樣本，進行貨幣國際化與金融風險的實證分析，運用橫截面面板數(shù)據(jù)進行模型分析及影響因素分析，探究在貨幣國際化與金融風險之間的關(guān)系;最后，對人民幣國際化提出政策建議。
　　得出結(jié)論認為，貨幣國際化與金融風險的關(guān)系并非單純的正向或者負向的關(guān)系，貨幣國際化進程中貨幣發(fā)行國既會有收益，同時也要面臨各種金融風險。貨幣國際化進程中面臨

4、的風險多樣，可能面臨賬戶失衡風險、系統(tǒng)性風險、匯率波動風險、資本大規(guī)模進出風險、貨幣政策失效風險、貨幣替代風險、國際社會阻撓風險等，由于貨幣國際化的推進這些風險發(fā)生的幾率會增大。但是與此同時，貨幣國際化的推進由于國際鑄幣稅收入的增加，因此國家的經(jīng)濟發(fā)展提供了動力;金融市場更加完善會增強自身的風險防范能力;政治杠桿及聲譽的上升會為貨幣發(fā)行國在面臨金融風險的情況下更容易得到來自國際社會的幫助。貨幣國際化未必會引發(fā)金融風險;國家的經(jīng)濟和金融背