公允價值應用對金融業(yè)上市公司的影響研究.pdf

1、我國新會計準則自2007年1月1日在上市公司實施以來，已經過六年多的時間，其中對公允價值計量的重新引入是最大亮點之一。新會計準則的實施在順應國際會計準則發(fā)展形勢的同時，也是我國市場經濟發(fā)展的客觀需要。然而，在執(zhí)行新會計準則不久，美國爆發(fā)了金融危機，公允價值計量受到質疑。因此，考察公允價值在我國上市公司中的運用效果及其對上市公司的影響尤為重要，從而通過實證研究，為公允價值計量在我國更廣泛的推廣提供實證支撐。
　　 金融業(yè)是運用公允

2、價值計量最廣泛的行業(yè)，具有典型性，本文在對我國公允價值計量發(fā)展歷程及相關理論分析的基礎上，借鑒國內外學者的研究成果，首先選取2007-2011年深滬兩市26家金融業(yè)上市公司為樣本，統(tǒng)計分析了公允價值計量對公司財務狀況和經營成果的影響。隨后建立價格模型，使用面板數據進行公允價值的價值相關性分析與檢驗。同時分別對銀行業(yè)和證券、保險業(yè)兩個子樣本進行了公允價值的價值相關性檢驗。最后，加入公司規(guī)模、資產負債率兩個控制變量，驗證公允價值計量價值相關

3、性的穩(wěn)健性。通過實證研究，得到以下結論:
　　 (1)總體來看，以公允價值計量的資產、負債占總資產、總負債的比重不大，可供出售金融資產公允價值變動凈額對凈資產的影響和公允價值變動損益對凈利潤的影響也較低，但各公司間存在較大差異。
　　 (2)從實證檢驗結果來看，引入公允價值計量后，公司的凈資產和凈利潤與股價具有相關性，而且投資者對利潤的關注度高于對凈資產的關注度。同時得出:可供出售金融資產公允價值變動凈額與股價具有相關性

4、，而公允價值變動損益與股價不相關。
　　 (3)通過對銀行業(yè)和證券、保險業(yè)兩個子樣本的實證分析得出，銀行業(yè)上市公司的可供出售金融資產公允價值變動凈額、公允價值變動損益與股價不相關;證券、保險業(yè)的公允價值變動信息表現(xiàn)出一定的價值相關性。
　　 (4)穩(wěn)健性檢驗結果表明，控制變量公司規(guī)模具有解釋股價的能力，資產負債率表現(xiàn)為與股價不相關。加入兩個控制變量后，可供出售金融資產公允價值變動凈額和公允價值變動損益與股票內在價值之間均