公允價值對金融上市公司業(yè)績影響研究.pdf

1、隨著資本市場的發(fā)展以及全球經(jīng)濟一體化的加深，公允價值及其計量應用成為一種國際趨勢，公允價值的廣泛應用勢在必行。2014年我國財政部頒布了公允價值計量準則，推進了我國會計準則的國際趨同。雖然有公允價值計量準則的保駕護航，但由于我國對于公允價值的研究起步較晚，且沒有豐富的數(shù)據(jù)支持進行實證研究，所以目前的研究成果并不豐富。由于公允價值計量對于交易市場有著嚴格的要求，而我國市場經(jīng)濟發(fā)展程度又較低，因此給上市公司提供了操縱利潤的可能性。本文正是在

2、這樣的背景下，對于公允價值對金融上市金融公司業(yè)績的影響進行了研究。
　　本研究首先對公允價值做出了相關(guān)的理論分析，包括公允價值的定義、基本特征、理論依據(jù)（決策有用論、有效市場理論、全面收益理論）、計量方法（市場法、現(xiàn)值法、成本法）等。其次，本研究對公允價值在我國金融行業(yè)的應用狀況做了統(tǒng)計分析，包括公允價值在銀行、證券、保險信托業(yè)的資產(chǎn)及負債計量方面的應用，以及公允價值變動損益在金融行業(yè)上市公司利潤中所占的比例狀況。通過分析公允價值

3、計量在會計準則中的應用，提出公允價值主要通過公允價值變動損益、投資收益、營業(yè)利潤、營業(yè)外收支凈額對公司業(yè)績產(chǎn)生影響，進而提出假設(shè)：公允價值與金融上市公司業(yè)績、上市銀行業(yè)績、上市證券公司業(yè)績以及上市保險信托公司業(yè)績具有相關(guān)性。本研究選取凈資產(chǎn)收益率作為被解釋變量，構(gòu)建了凈資產(chǎn)公允價值變動損益率、凈資產(chǎn)投資收益率、凈資產(chǎn)營業(yè)利潤率以及凈資產(chǎn)營業(yè)外收支凈額率作為解釋變量，構(gòu)建模型。本文選取2012年至2015年間上市的39家金融企業(yè)15個季度

4、的數(shù)據(jù)作為樣本，運用Eviews8.0進行描述性統(tǒng)計、相關(guān)性分析以及回歸分析。通過實證分析，本研究得出了如下結(jié)論：（1）公允價值計量與金融上市公司業(yè)績具有正相關(guān)性。公允價值主要通過公允價值變動損益、投資收益、營業(yè)利潤、營業(yè)外收支凈額對上市金融公司業(yè)績產(chǎn)生影響。（2）公允價值計量對金融行業(yè)銀行、證券、保險信托公司業(yè)績產(chǎn)生的影響不同。公允價值計量對上市銀行業(yè)績主要通過公允價值變動損益、投資收益、營業(yè)利潤、營業(yè)外收支凈額產(chǎn)生影響；而對證券行業(yè)