中國上市公司治理水平對公司業(yè)績及價值影響的實證研究.pdf

1、如何改善和提高公司治理水平一直是資本市場關(guān)注的焦點。公司治理水平不僅從宏觀上影響整個股市的發(fā)展，而且從微觀上影響上市公司的業(yè)績和市場價值。目前國內(nèi)研究上市公司治理對公司業(yè)績及價值影響的文章大部分將重點放在公司治理的某一特定方面，例如，股權(quán)結(jié)構(gòu)，董事會的結(jié)構(gòu)和構(gòu)成、獨立董事等等，而沒有全面考慮公司治理作為由一系列機制構(gòu)成的整體對公司業(yè)績及價值的影響。因此，本文將從一個全面衡量公司治理的角度，采用“北京連城國際顧問有限公司”發(fā)布的中國上市公

2、司治理排名體系來衡量公司治理水平，通過實證分析來研究我國上市公司的治理水平對公司業(yè)績及價值的影響。 本文首先對相關(guān)的公司治理和公司業(yè)績及價值的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀進行了綜述并指出了研究的最新進展，接著從委托代理理論和公司治理“均衡觀”的角度分析了公司治理和公司業(yè)績及價值之間的關(guān)系，然后分析了我國上市公司治理水平的衡量及現(xiàn)狀，最后對公司治理水平和公司業(yè)績以及公司價值之間的關(guān)系進行了實證檢驗，通過分組檢驗、普通最小二乘法(OLS)模型回歸