公允價(jià)值計(jì)量對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的影響研究【開(kāi)題報(bào)告】

1、開(kāi)題報(bào)告開(kāi)題報(bào)告房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)研究房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)20世紀(jì)50年代莫迪尼安尼和米勒建立了具有劃時(shí)代意義的MM模型，從此以后，資本結(jié)構(gòu)成為國(guó)際金融理論界研究的熱門(mén)話(huà)題。國(guó)內(nèi)外大量學(xué)者對(duì)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行了廣泛而深入的研究，形成了著重研究資本結(jié)構(gòu)的影響因素的資本結(jié)構(gòu)決定因素學(xué)派和著重研究資本結(jié)構(gòu)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的資本結(jié)構(gòu)主流學(xué)派。然而，專(zhuān)門(mén)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究的文獻(xiàn)不算很多。1998年

2、以來(lái)，在國(guó)家實(shí)施的擴(kuò)大內(nèi)需、調(diào)整結(jié)構(gòu)、保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的宏觀(guān)政策推動(dòng)下，房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，房地產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要地位和作用日益明顯。此時(shí)，研究中國(guó)房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu)以及影響這些資本結(jié)構(gòu)的公司內(nèi)外部因素，顯得尤其重要。本文基于已有的研究成果，運(yùn)用規(guī)范和實(shí)證分析相結(jié)合的方法，預(yù)期達(dá)到以下目的：（1）研究我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的特征；（2）分析形成房地產(chǎn)上市公司獨(dú)特資本結(jié)構(gòu)的原因，即影響資本結(jié)構(gòu)的企業(yè)內(nèi)外部因素；（3）通過(guò)實(shí)證方

3、法驗(yàn)證房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響因素，建立資本結(jié)構(gòu)決策模型；（4）探求優(yōu)化房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)的策略。2.國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀國(guó)外研究情況：現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)的系統(tǒng)研究起源于20世紀(jì)50年代，1958年美國(guó)學(xué)者莫迪尼安尼和米勒在美國(guó)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)年會(huì)上發(fā)表了著名的《資本成本、公司財(cái)務(wù)和投資理論》，建立了具有劃時(shí)代意義的MM模型，開(kāi)創(chuàng)了現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論的新篇章。目前國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界對(duì)資本結(jié)構(gòu)的研究一般有兩種做法：一種是以MM理論為基礎(chǔ)的資本結(jié)構(gòu)決定因素

4、學(xué)派，著重研究資本結(jié)構(gòu)的影響因素；另一種是以MM理論為基礎(chǔ)的資本結(jié)構(gòu)主流學(xué)派，著重研究資本結(jié)構(gòu)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。資本結(jié)構(gòu)決定因素學(xué)派的理論基礎(chǔ)與主流資本結(jié)構(gòu)理論一樣都建立在MM理論的基礎(chǔ)上，但是長(zhǎng)期以來(lái)被看成是“旁門(mén)左道”。一直沒(méi)有受到理論界的認(rèn)同，直到Titman和Wesse1s（1988）利用梅耶斯的新優(yōu)序融資理論對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響因素進(jìn)行了解釋?zhuān)瑥亩鴮⑦@個(gè)非主流理論納入到資本結(jié)構(gòu)的主23.參考文獻(xiàn)[1]杜江資本結(jié)構(gòu)決定因素的實(shí)證分析

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