社?；鹜顿Y對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的影響.pdf

1、本文利用全國(guó)社會(huì)保障基金2004年第二季度至2007年第二季度共13個(gè)季度投資資本市場(chǎng)的數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)社?；鸪止蓪?duì)公司業(yè)績(jī)的影響進(jìn)行量化研究，目的是為有關(guān)部門制訂社?；鹜顿Y范圍的管理政策提供實(shí)證依據(jù)。 本研究首先運(yùn)用相關(guān)性分析、對(duì)比檢驗(yàn)分析社?；鸪止杀壤⑸绫；鸪止墒兄当壤凸緲I(yè)績(jī)之間的關(guān)系。相關(guān)性分析表明，社?；鸪止杀壤蜕绫；鸪止墒兄当壤c公司業(yè)績(jī)之間的相關(guān)性都通過了顯著性水平為1％的檢驗(yàn)；而通過對(duì)比檢驗(yàn)可以發(fā)現(xiàn)

2、，社?；鹜顿Y4季度后，公司業(yè)績(jī)較社保基金初始投資時(shí)的業(yè)績(jī)有明顯改善。在上述分析的基礎(chǔ)上，論文依次采用了固定效應(yīng)模型、工具變量法來檢驗(yàn)社?；鸪止蓪?duì)公司業(yè)績(jī)的影響。研究發(fā)現(xiàn)，固定效應(yīng)模型能夠得出社?；鸪止膳c公司業(yè)績(jī)之間為正相關(guān)，但不顯著；經(jīng)過工具變量法處理內(nèi)生性問題后，雖然社?；鸪止杀壤龑?duì)公司業(yè)績(jī)影響仍不顯著，但t值較以前增大很多；從社?；鸪止墒兄当壤嵌?，可以看出社?；鹜顿Y對(duì)公司業(yè)績(jī)有顯著正面影響。因此，可以得出社?；鸪止蓪?duì)