公允價值在上市公司中的應用研究.pdf

1、公允價值計量在近十幾年一直是國際會計理論前沿一個極富挑戰(zhàn)性的熱點和難點問題。由于公允價值計量能夠為投資者提供與現(xiàn)實高度相關的信息，從而幫助投資者作出正確的決策，目前已經(jīng)成為發(fā)達國家公認的會計計量屬性之一。無論美國的財務會計準則委員會(FASB)，還是國際會計準則理事會(IASB)，都正在由傳統(tǒng)的歷史成本會計向公允價值會計轉變。毫無疑問，這種轉變會對國際財務會計理論和實務界產(chǎn)生深遠影響。 隨著我國加入世界貿易組織后的新形勢的需要，

2、為了加強我國會計準則與國際財務報告準則的協(xié)調與趨同，并促進社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展，財政部于2006年2月15日出臺了新《企業(yè)會計準則》，將公允價值計量模式重新引入，并于2007年1月1日起在上市公司范圍內實施。我國在1998年發(fā)布的《債務重組》等準則中，首次采用公允價值計量。但是在2001年財政部又取消了公允價值在上述準則中的應用。公允價值的應用在我國經(jīng)歷了“先用后棄，禁而又用”的反復階段。這次使用同以往相比，范圍有所擴大。 2

3、007年實施的新會計準則，凸現(xiàn)了八大改革亮點，其中屬公允價值的改革最為引人注意。公允價值作為會計計量屬性之一明確地寫進了《企業(yè)會計準則——基本準則》，并在金融工具、投資性房地產(chǎn)、非同一控制下的企業(yè)合并、債務重組、非貨幣性交易和生物資產(chǎn)等17個具體準則中運用了這一計量屬性，這意味著我國傳統(tǒng)意義上單一的歷史成本計量模式被歷史成本、公允價值等多重計量屬性并存的計量模式所取代，表明我國會計向國際趨同邁出了實質性的一步。 新準則從2007

4、年1月1日起執(zhí)行，已經(jīng)兩年過去了。上市公司07年的年報也已經(jīng)出臺，其實施效果也逐漸浮出水面。那么此次對公允價值的重新啟用，將會對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果產(chǎn)生怎樣的影響呢?公允價值在實際應用中又會存在什么樣的問題呢?更進一步，公允價值的相關性、可靠性以及成本效益等方面在我國是否可行?我國是否已經(jīng)具備了完整有效地采用公允價值的大環(huán)境呢?公允價值是否可能再次成為企業(yè)操縱利潤的工具呢? 基于上述背景，本文將通過對上市公司2007年年報的

5、整理分析，來探索公允價值在我國上市公司中應用的實施效果，繼而對新準則中公允價值的運用在我國實施過程中可能產(chǎn)生的影響和進行嘗試性分析。 在國外，實證研究已經(jīng)大量應用于公允價值會計的研究之中，實證研究的成果也為公允價值準則的制定提供了基礎。但是，由于在2007年之前，我國尚未采用公允價值計量屬性，公允價值計量的信息及數(shù)據(jù)十分有限，公允價值的模型實證研究在我國并不適用。2007年是我國上市公司第一年執(zhí)行新會計準則的年度，因此本文在研究

6、中采用規(guī)范性和實證性相結合的研究方法，對上市公司2007年度報告進行描述性統(tǒng)計分析，并輔助構造一些指標，結合上市公司具體案例，來研究了公允價值會計運用對企業(yè)價值、經(jīng)營成果和財務狀況的影響。 本文第一章描述了研究的背景與動目以及采用的研究方法。 第二章本文從公允價值產(chǎn)生的理論基礎入手，分析了公允價值的定義、特點，并且比較了公允價值和未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值、可變現(xiàn)凈值等其它5種計量屬性的關系。 文章的主體部分是第三章和第四

7、章。 第三章從滬深兩市1570多家上市公司2007年年報所表現(xiàn)出來的總體特征出發(fā)，重點評述了公允價值變動損益賬戶。根據(jù)統(tǒng)計的結果分析出，滬深兩市對公允價值變動損益的影響觀點不同。深市方面，公允價值變動損益對上市公司影響較大。而滬市表現(xiàn)出來的影響不明顯。但是滬深兩市上市公司公允價值變動損益還是有一些共同特點：表明公允價值變動對上市公司的影響十分集中；并且發(fā)生損益數(shù)額較大多是證券、保險、銀行和上證50指數(shù)樣本等大公司。然后，文章著重

8、對公允價值在具體會計準則中的運用進行深入分析。仍然以描述性統(tǒng)計為主要方法，并且構造一些輔助指標，結合上市公司具體案例，分析了5個影響公允價值變動損益的具體項目—債務重組、非貨幣資產(chǎn)交換、投資性房地產(chǎn)、金融工具和股份支付。通過具體準則的分析，表明一、債務重組對*ST、ST公司的影響較大，債務重組的收益直接計入凈利潤，給處于財務困境的上市公司，尤其是面臨退市風險的*ST公司提供了“捷徑”。二、公允價值在非貨幣資產(chǎn)交換準則中的應用，并沒有像之

9、前擔心的那樣，為上市公司操縱利潤提供了便利。公允價值的應用提高上市公司財務信息的相關性、推動上市公司優(yōu)化資產(chǎn)結構的熱情。三、公允價值計量時，在中國房地產(chǎn)較為景氣的環(huán)境下，投資性房地產(chǎn)的上市公司的利潤在短期內會發(fā)生劇烈變化。四、公允價值在金融工具中的應用，將會使上市公司短期投資(交易性金融資產(chǎn))的部分利潤浮出水面。五、上市公司實行股權激勵計劃會改變公司人力資源成本的支付方式。 第四章和第五章，在第三章數(shù)據(jù)分析的基礎上，歸納整理提出

10、了我國會計業(yè)務中推行公允價值存在的現(xiàn)實問題。一、公允價值的盈余管理問題，包括利用投資性發(fā)地產(chǎn)、債務重組、金融工具和非貨幣性交易四個方面進行調整損益的盈余管理；二、風險管理問題，包括投資性房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)的風險問題。三、公允價值計量的可操作性問題；四、公允價值計量的成本效益問題。最后對公允價值計量模式在我國應用存在的問題提出一系列建議和對策—遏制利潤操縱的相關建議，確保公允價值的可靠性和可操作性的相關建議、提高相關從業(yè)人員素質等等。

11、 盡管公允價值的應用在我國目前的經(jīng)濟環(huán)境下還存在很多困難，但隨著政府指導和監(jiān)管力度的加大，會計人員知識水平的提高，資產(chǎn)評估技術的不斷發(fā)展，內控制度的不斷完善，公允價值的可靠性和可操作性將進一步提高，公允價值的應用將有利于我國資本市場的完善和發(fā)展。 我國上市公司正處于新會計準則實施的過渡時期，新準則只實行了一年，證券市場上缺乏實證研究所需要的相關數(shù)據(jù)。本文的貢獻為在采用準則相關理論的規(guī)范研究的基礎上，通過搜集、整理了2007