隨機區(qū)間收益市場下的穩(wěn)健效用優(yōu)化研究.pdf

1、在隨機區(qū)間收益市場下，風險資產(chǎn)的損益用隨機區(qū)間表示，可以反映由于信息不完全與投資者主觀認識等因素影響下的資產(chǎn)價值表現(xiàn)。論文在隨機區(qū)間市場背景下討論了期望效用優(yōu)化問題，概率測度不確定情形下無穩(wěn)健套利的穩(wěn)定性以及效用優(yōu)化問題。
　　在隨機區(qū)間收益市場下，以無穩(wěn)健套利定價原則為基礎(chǔ)，得到了與經(jīng)典隨機金融市場類似的風險中性概率測度。未定權(quán)益的價格可以由其未來收益和風險中性概率測度界定。當概率測度不確定時，產(chǎn)生了無穩(wěn)健套利性質(zhì)的穩(wěn)定性問題。

2、論文基于概率測度的全變差距離，給出了金融市場模型無穩(wěn)健套利性質(zhì)不隨概率測度變化而改變的條件。
　　論文基于加權(quán)期望效用模型討論了投資者有初始消費和未來不確定財富情形下的效用優(yōu)化問題。研究效用函數(shù)受未來不確定的隨機狀態(tài)和隨機區(qū)間取值狀態(tài)影響下的最優(yōu)效用問題。給出了最優(yōu)效用組合存在性的條件。并以最優(yōu)效用組合為基礎(chǔ)，構(gòu)建了風險中性概率測度。同時也給出了最優(yōu)加權(quán)期望效用的基本性質(zhì)。
　　論文最后討論了資產(chǎn)未來損益的分布不確定情形下的