模糊收益情形下的期望效用研究.pdf

1、論文以模糊數(shù)與模糊隨機變量描述不確定資產(chǎn)的收益，提出了投資者對待模糊及模糊隨機不確定財富的加權(quán)期望效用模型，以此模型為基礎，研究了證券組合選擇問題，以及資產(chǎn)的效用定價問題。
　　 論文研究了基于模糊收益的期望效用問題。以模糊數(shù)的期望為基礎，建立了投資者對待模糊值資產(chǎn)的期望效用模型。將投資者用其三個特征:效用函數(shù)u，初始財富e及其對待不確定現(xiàn)象的保守度λ描述，建立了模糊期望效用模型。分析了模糊期望效用的非減性與凹性，及其確定性等價

2、性質(zhì)。提出了投資者對待模糊不確定資產(chǎn)與確定資產(chǎn)組合時如何進行投資的問題，并進行了求解分析。提出了模糊市場的概念，并在該市場下研究了多個模糊值資產(chǎn)的效用最優(yōu)問題，并分析了解的存在性及其性質(zhì)。以最優(yōu)解的性質(zhì)為基礎，討論了模糊資產(chǎn)價格與收益之間的關系。最后給出了一個具體算例介紹了模型在投資活動中的應用。
　　 論文研究了有限狀態(tài)空間下模糊隨機期望效用問題。針對模糊變量和隨機變量對不確定性描述的不足，設計用模糊隨機變量來描述資產(chǎn)收益，給

3、出了模糊隨機環(huán)境下的期望效用，研究了模糊隨機期望效用的性質(zhì)和確定性等價問題，建立了一般情形的模糊隨機期望效用模型。在有效市場下分析了最優(yōu)解的存在性及其性質(zhì)。也研究了模糊隨機資產(chǎn)價格與收益之間關系。
　　 基于模糊理論的模糊期望效用是研究效用理論的一種新的思路，通過把一個不確定性問題轉(zhuǎn)化為一個確定性問題，成功解決了不確定環(huán)境的資產(chǎn)配置問題。在模糊期望效用的基礎上建立的模糊隨機期望效用模型更適合于現(xiàn)實的投資環(huán)境，它綜合考慮了投資環(huán)境