我國上市公司碳信息披露質(zhì)量及對企業(yè)價值影響的研究.pdf

1、學校代碼：10385分類號：研究生學號：1511406002密級：我國上市公司碳信息披露質(zhì)量及對企業(yè)價值影響的研究我國上市公司碳信息披露質(zhì)量及對企業(yè)價值影響的研究AStudyontheQualityofCarbonInfmationDisclosureItsImpactonCpateValueofListedCompaniesinChina作者姓名：丁英鵬丁英鵬指導教師：張新紅教授張新紅教授實踐單位導師：專業(yè)學位類別領(lǐng)域：金融專業(yè)碩士金

2、融專業(yè)碩士研究方向：公司金融公司金融所在學院：經(jīng)濟與金融學院經(jīng)濟與金融學院論文提交日期：二〇一七年五月十五十五日摘要摘要隨著全球變暖不良影響漸漸為人所知，各國首腦意識到碳減排的緊迫性，而發(fā)展低碳經(jīng)濟成為各國政府的尋求發(fā)展的必由之路。在此大趨勢中，不僅我國碳信息披露的現(xiàn)狀亟待探究，其質(zhì)量能否會影響企業(yè)價值也成為重點問題。本文首先闡明了我國碳信息的披露現(xiàn)況，從碳風險與機遇、碳戰(zhàn)略、碳治理、碳核算與排放、碳收益與損失以及碳合規(guī)6個一級指標與細

3、化22個二級指標，設(shè)計披露層次指標體系，再從可查性、時間性、可計量性三個維度建立質(zhì)量評分方法。其次，以碳效率指數(shù)樣本股公司為研究對象，依照碳信息披露層次指標體系和碳信息披露質(zhì)量評分方法對樣本股公司2011年2015年的年報及社會責任報告進行實證評價。最后，將碳信息披露質(zhì)量總得分與企業(yè)價值的兩個方面，即市場價值和財務績效分別建立多元線性回歸模型并進行實證分析。本文研究發(fā)現(xiàn)：首先，雖然各層次指標的碳信息披露的普遍性和質(zhì)量得分均不高但呈現(xiàn)年漸

4、轉(zhuǎn)好態(tài)勢，而且披露碳風險與機遇信息、碳治理信息、碳核算與排放信息也逐漸成為企業(yè)披露碳信息的重點。其次，回歸結(jié)果呈現(xiàn)碳信息披露質(zhì)量無論對市場價值還是財務績效均有不明顯的負面影響，其主要原因在于碳信息披露位于初級時期，信息使用者等對碳信息的敏感度有待加強，而碳信息披露成本高昂，導致了對企業(yè)價值影響不足甚至可能是負面的。然而，氣候變化問題是無論國際社會還是我國都是無法逃避的。因此，本文提出應從披露指引、披露渠道、激勵政策、鑒證機制等四個方面的