焦作市建設(shè)投資(控股)有限公司發(fā)行公司債券項(xiàng)目研究.pdf

1、隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展,城投債的發(fā)行在國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)中越來越發(fā)揮著重要的作用。城投債作為地方投融資平臺(tái),通過發(fā)行企業(yè)債券籌集資金,一方面按照募集資金投向,有效推動(dòng)了我國(guó)地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),改善了城市生產(chǎn)、生活條件,促進(jìn)了地方經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展;另一方面按照規(guī)范、公開、透明的要求,改善了公司治理結(jié)構(gòu),為提高企業(yè)直接融資比重、降低融資風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)債券市場(chǎng)發(fā)展,做出了積極貢獻(xiàn)。但是城投債發(fā)行也存在一些不可忽視的問題:一是金融風(fēng)險(xiǎn)。地方政府在獲

2、得大量貸款的同時(shí),負(fù)債問題也開始加速顯性化。二是超前負(fù)債的危機(jī)。城投債的償還期都會(huì)出現(xiàn)跨越兩屆地方政府,導(dǎo)致超前融資與負(fù)債,不僅嚴(yán)重影響到地區(qū)可持續(xù)發(fā)展的大計(jì),也給銀行如期收回政府借貸留較大的風(fēng)險(xiǎn)。三是城投債濫用于政績(jī)工程。當(dāng)前,由于缺乏科學(xué)決策程序,個(gè)別官員僅憑個(gè)人意志拍板,脫離實(shí)際,不顧財(cái)力民力,重復(fù)建設(shè)、盲目投資,浪費(fèi)社會(huì)資源。
　　 本文運(yùn)用相關(guān)理論和方法,對(duì)焦作市建設(shè)投資(控股)有限公司發(fā)行公司債券項(xiàng)目進(jìn)行具體的研究分

3、析。本文對(duì)城投債進(jìn)行闡述,對(duì)國(guó)外市政債券現(xiàn)狀、中國(guó)城投債的背景、發(fā)行現(xiàn)狀進(jìn)行分析;對(duì)焦作市建設(shè)投資(控股)有限公司發(fā)行公司債券項(xiàng)目進(jìn)行具體描述,包括本債券發(fā)行項(xiàng)目的環(huán)境、焦作西部工業(yè)集聚區(qū)路網(wǎng)建設(shè)及整體開發(fā)項(xiàng)目描述、本次債券發(fā)行意義;本文研究的重點(diǎn)是對(duì)本次項(xiàng)目的分析,即本項(xiàng)目的主要問題與對(duì)策,其中債券發(fā)行項(xiàng)目的選擇從地方財(cái)政、行業(yè)、公司經(jīng)營(yíng)與政府支持三方面進(jìn)行分析;發(fā)行人的償債能力從財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析;債券發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)控制從與債