焦作市建設投資(控股)有限公司發(fā)行公司債券項目研究.pdf

1、隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的深入發(fā)展,城投債的發(fā)行在國家經(jīng)濟建設中越來越發(fā)揮著重要的作用。城投債作為地方投融資平臺,通過發(fā)行企業(yè)債券籌集資金,一方面按照募集資金投向,有效推動了我國地方基礎設施建設,改善了城市生產(chǎn)、生活條件,促進了地方經(jīng)濟迅速發(fā)展;另一方面按照規(guī)范、公開、透明的要求,改善了公司治理結(jié)構(gòu),為提高企業(yè)直接融資比重、降低融資風險、促進債券市場發(fā)展,做出了積極貢獻。但是城投債發(fā)行也存在一些不可忽視的問題:一是金融風險。地方政府在獲

2、得大量貸款的同時,負債問題也開始加速顯性化。二是超前負債的危機。城投債的償還期都會出現(xiàn)跨越兩屆地方政府,導致超前融資與負債,不僅嚴重影響到地區(qū)可持續(xù)發(fā)展的大計,也給銀行如期收回政府借貸留較大的風險。三是城投債濫用于政績工程。當前,由于缺乏科學決策程序,個別官員僅憑個人意志拍板,脫離實際,不顧財力民力,重復建設、盲目投資,浪費社會資源。
　　 本文運用相關理論和方法,對焦作市建設投資(控股)有限公司發(fā)行公司債券項目進行具體的研究分

3、析。本文對城投債進行闡述,對國外市政債券現(xiàn)狀、中國城投債的背景、發(fā)行現(xiàn)狀進行分析;對焦作市建設投資(控股)有限公司發(fā)行公司債券項目進行具體描述,包括本債券發(fā)行項目的環(huán)境、焦作西部工業(yè)集聚區(qū)路網(wǎng)建設及整體開發(fā)項目描述、本次債券發(fā)行意義;本文研究的重點是對本次項目的分析,即本項目的主要問題與對策,其中債券發(fā)行項目的選擇從地方財政、行業(yè)、公司經(jīng)營與政府支持三方面進行分析;發(fā)行人的償債能力從財務指標與非財務指標進行分析;債券發(fā)行的風險控制從與債