TJ鐵路建設(shè)投資有限公司債券融資研究.pdf

1、債券融資對鐵路企業(yè)的籌金籌集有著重要意義，不僅可以獲取較充足的資金，而且可使用的時間較長，更重要的是債券融資不會導(dǎo)致公司控制權(quán)的變動，也不涉及公司的管理體制。國外鐵路企業(yè)的融資經(jīng)驗(yàn)說明，債券融資是鐵路建設(shè)資金的最有效、最實(shí)用的融資途徑之一，不但降低了企業(yè)的融資成本，還降低了全社會的運(yùn)輸成本。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在國外鐵路企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中，債券融資往往占據(jù)長期負(fù)債的80％以上，為最主要的外源融資方式。而我國鐵路的債券融資占融資結(jié)構(gòu)的比重尚不足20％，

2、雖然有我國國情和我國資本市場不發(fā)達(dá)的原因，但主要還是因?yàn)槲覈F路企業(yè)更喜歡利用股權(quán)來進(jìn)行融資的原因。所以，作為鐵路建設(shè)的主要籌資途徑之一，債券融資在我國還有很大的發(fā)展空間。
　　作為天津市唯一的鐵路建設(shè)投融資平臺，TJ公司肩負(fù)著巨大的建設(shè)任務(wù)和巨額的資金需求。解決融資問題可以使公司健康、可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)而滿足天津經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展導(dǎo)致的鐵路運(yùn)輸需求。
　　文章從地方鐵路企業(yè)的視角出發(fā)，首先分析了TJ公司的基本現(xiàn)狀、以及其所屬行業(yè)的現(xiàn)

3、狀及前景，認(rèn)為公司所在行業(yè)正面臨著巨大的發(fā)展機(jī)遇;其次，公司面臨的巨額資金需求是公司采取債券進(jìn)行融資的主要原因，同時結(jié)合案例，對募集資金用于的天津至于家堡鐵路項(xiàng)目分析了其重要性，風(fēng)險及措施，認(rèn)為公司應(yīng)進(jìn)一步發(fā)展債券融資的規(guī)模;然后在對公司的主要財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析后，認(rèn)為公司良好的財務(wù)狀況，政府的支持優(yōu)勢以及天津市快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)環(huán)境都是公司能夠按時償還債務(wù)的保障;最后，分析了債券融資對公司發(fā)展的影響，風(fēng)險及對策，對比同行業(yè)鐵路企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，