上市公司非財(cái)務(wù)信息披露影響因素實(shí)證研究——基于河南省上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù).pdf

1、隨著投資者及其利益相關(guān)者的不斷成長(zhǎng)，企業(yè)對(duì)于非財(cái)務(wù)信息的披露受到人們?cè)絹?lái)越多的關(guān)注。企業(yè)通過(guò)披露非財(cái)務(wù)信息能夠使投資者更加準(zhǔn)確地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)業(yè)績(jī)、關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，促進(jìn)整個(gè)資本市場(chǎng)的不斷成熟與完善。但是我國(guó)上市公司非財(cái)務(wù)信息的披露目前仍然存在著許多不如人意的地方，鮮有學(xué)者構(gòu)建適合我國(guó)上市公司的非財(cái)務(wù)信息披露評(píng)價(jià)體系，并將其披露與投資者關(guān)系戰(zhàn)略進(jìn)行系統(tǒng)有機(jī)的結(jié)合，人們對(duì)于這個(gè)領(lǐng)域的研究與探索仍處于初級(jí)階段。所以，本

2、文基于投資者關(guān)系管理視角，以河南省2009年至2012年A股上市公司作為研究對(duì)象，綜合使用理論分析和實(shí)證研究的方法，對(duì)非財(cái)務(wù)信息披露的動(dòng)機(jī)、指標(biāo)、內(nèi)容及其影響因素都進(jìn)行了詳細(xì)的闡述，并且采用實(shí)證研究的方法著重分析了河南省上市公司對(duì)于非財(cái)務(wù)信息披露的現(xiàn)實(shí)狀況及其發(fā)展趨勢(shì)和影響企業(yè)非財(cái)務(wù)信息披露程度的因素，以期更好地了解我國(guó)非財(cái)務(wù)信息的披露狀況，并為相關(guān)部門提出了一些政策建議。
　　本文以委托代理理論、信息不對(duì)稱理論、利益相關(guān)者理論和

3、投資者關(guān)系管理理論作為基礎(chǔ)，借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究非財(cái)務(wù)信息披露的成果，考慮我國(guó)上市公司信息披露的相關(guān)政策規(guī)定，構(gòu)建了一套有中國(guó)特色的非財(cái)務(wù)信息披露體系。通過(guò)對(duì)河南省上市公司的非財(cái)務(wù)信息披露情況的統(tǒng)計(jì)研究，分析了其非財(cái)務(wù)信息披露的現(xiàn)實(shí)狀況和發(fā)展趨勢(shì)，發(fā)現(xiàn)河南省上市公司對(duì)于非財(cái)務(wù)信息披露的總體狀況較差，但大體上呈現(xiàn)著上升的趨勢(shì)，各類非財(cái)務(wù)信息的披露存在著一定的差異。結(jié)合以前的研究成果及河南省上市公司的具體情況，從公司特征方面和公司治理方面一共

4、選取了六個(gè)解釋變量，運(yùn)用多元線性回歸的模型實(shí)證檢驗(yàn)了影響非財(cái)務(wù)信息披露程度的因素，研究結(jié)果表明，公司的規(guī)模、盈利能力和管理層持股比例是影響非財(cái)務(wù)信息披露水平的重要因素，而公司的負(fù)債水平、獨(dú)立董事比例以及兩職兼任狀況對(duì)非財(cái)務(wù)信息披露水平不存在顯著的影響，并對(duì)其差異存在的原因進(jìn)行了分析。
　　基于實(shí)證分析的結(jié)果，本文建議上市公司應(yīng)更加重視投資者關(guān)系管理，不斷完善上市公司的治理機(jī)制，加強(qiáng)信息披露制度建設(shè);建議監(jiān)管部門加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)督，防止隨