螺紋鋼期貨與鋼鐵產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)研究——以廣東省為例.pdf

1、鋼材是關(guān)乎一國(guó)經(jīng)濟(jì)命脈的建設(shè)性物資，但我國(guó)生產(chǎn)鋼材的原材料大部分依賴(lài)進(jìn)口，受進(jìn)口鐵礦石價(jià)格波動(dòng)的不利影響，我國(guó)鋼鐵行業(yè)近年來(lái)遭受了巨大損失。隨著鐵礦石期貨的平穩(wěn)運(yùn)行，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈期貨已初具規(guī)模，逐漸形成上游以焦煤、焦炭、鐵礦石期貨為核心和下游以螺紋鋼、線材、熱軋卷板期貨為中心的全產(chǎn)業(yè)鏈期貨。鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上不同類(lèi)型企業(yè)如何借助鋼材期貨規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、鎖定成本和利潤(rùn)、實(shí)現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)“金融+制造”轉(zhuǎn)型升級(jí)模式成為本文重點(diǎn)研究的內(nèi)容。
　

2、　文章構(gòu)建了基于期貨因子的價(jià)值鏈模型和鉆石模型，試圖為論證期貨服務(wù)鋼鐵產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供理論支撐。采用協(xié)整檢驗(yàn)、VAR、VEC、脈沖響應(yīng)分析、方差分解分析等方法闡釋國(guó)內(nèi)外鋼材期現(xiàn)價(jià)格之間的互動(dòng)效應(yīng)，研究結(jié)果表明，上海螺紋鋼期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能已初步顯現(xiàn)但作用有限；運(yùn)用Naive、OLS、B-VAR、B-VEC靜態(tài)模型和動(dòng)態(tài) VEC-BGARCH模型測(cè)算螺紋鋼期貨的套期保值比率，并依據(jù)最小方差原理估算出不同模型對(duì)應(yīng)的套期保值績(jī)效，結(jié)論表明，考慮