P2P網絡借貸平臺投資者投資行為研究——以拍拍貸平臺為例.pdf

1、作為國民經濟的血液，金融在滿足社會融資需求、促進社會經濟的穩(wěn)步發(fā)展中發(fā)揮著舉足輕重的作用，但當前我國融資結構的發(fā)展情況不盡完善。從需求方講，小微企業(yè)以及普通個人難以通過傳統(tǒng)金融機構獲取資金，或存在獲取資金成本高、手續(xù)繁雜、金額低的問題。而作為資金供給方的銀行等傳統(tǒng)金融機構，面臨著成本及風險控制的問題，缺乏像小微企業(yè)或普通個人提供融資的動力。另一方面民間閑置資金由于分散性、金額小等問題，面臨投資難問題。在這樣的社會背景下，互聯(lián)網金融隨著技

2、術、政策以及社會通識的逐步成熟，取得了飛速的發(fā)展。使投資者與融資方不再依賴銀行等傳統(tǒng)金融媒介，而直接進行信息公開與資金融通是 P2P網絡借貸的一大特點與優(yōu)勢。因其門檻低、迅速、透明等優(yōu)勢，一方面使得眾多小額投資者有了一個高效且風險可自身判斷的投資方式，另一方面也使未被傳統(tǒng)信貸覆蓋的融資方有了獲得有效資金的渠道。從投資者方面講，P2P網絡借貸平臺的用戶多為互聯(lián)網運用能力強、具備通識教育、知識背景較高（多為大專以上）的青年及中青年群體，這類

3、人群獲取及掌握新知識的能力強、投資決策有一定的嚴謹性及理性分析。作為融資方的交易對手方，投資者的投資決策直接影響融資方的融資效果及平臺的總體融資效能。而這部分投資者因年齡、性別、投資經驗、風險偏好、性格等因素的差異性，擁有不同的投資行為及特點，研究投資者的行為具有一定的理論意義。
　　本研究從目前國內運營時間較長且運營較為平穩(wěn)的拍拍貸平臺出發(fā)，根據其部分投資者的投資活動數(shù)據分析，結合金融學理論進行投資行為的分析。首先對國內外學者對

4、 P2P網絡融資相關文獻進行綜述，之后對研究對象拍拍貸平臺及本文的數(shù)據來源進行介紹，而后針對投資者基本身份特征、投資信息特征及投資效果特征對其進行初步分類。最后運用聚類方法對投資者行為進行分類，將投資者按投資標的金額、期限頻率的不同進行劃分，按投資利率、風險偏好進行再分類，之后分析投資者個人因素、投資經驗、策略等對投資者投資行為的影響。通過金融學的主觀定性和客觀定量的研究方法，對投資者的風險選擇、收益偏好、投資方式、投資策略以及通常達成