中國(guó)碳金融項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)研究——基于CDM的分析框架.pdf

1、實(shí)現(xiàn)綠色復(fù)蘇的低碳經(jīng)濟(jì)投融資活動(dòng)正成為理論界與實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。發(fā)展中國(guó)家投資碳市場(chǎng)CDM項(xiàng)目產(chǎn)生的碳減排額,事實(shí)上是一項(xiàng)基于氣候政策的虛擬商品,其從產(chǎn)生到生產(chǎn)都面臨很大的不確定性,比傳統(tǒng)金融產(chǎn)品具有更為復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)特征。
　　本文以低碳經(jīng)濟(jì)理論、比較優(yōu)勢(shì)理論、產(chǎn)權(quán)理論及風(fēng)險(xiǎn)管理理論為基礎(chǔ),認(rèn)真梳理前人理論研究與實(shí)證分析成果,闡述了碳交易CDM項(xiàng)目產(chǎn)生的背景、原因以及發(fā)展現(xiàn)狀,并結(jié)合當(dāng)前世界碳市場(chǎng)的實(shí)際情況、國(guó)際政策標(biāo)準(zhǔn)及碳交易市場(chǎng)

2、的運(yùn)行機(jī)制,對(duì)CDM項(xiàng)目運(yùn)行原理進(jìn)行了深入研究。在此基礎(chǔ)上,本文重點(diǎn)剖析了CDM項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)特征,從宏觀層面、市場(chǎng)層面以及項(xiàng)目微觀層面對(duì)投資CDM項(xiàng)目所涉及的主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類(lèi),并利用網(wǎng)絡(luò)層次分析法對(duì)CDM項(xiàng)目各風(fēng)險(xiǎn)因子的權(quán)重進(jìn)行了實(shí)證分析,結(jié)果表明宏觀政策類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)CDM項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)中權(quán)重最大,其次是項(xiàng)目自身風(fēng)險(xiǎn)因素。另外,本文選取了幾個(gè)具有代表性CDM項(xiàng)目,利用專家打分得出項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)值大小,分析了近幾年投資CDM項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平。最后,本文