銀行資本對貨幣政策傳導的效應(yīng)研究——基于中國53家商業(yè)銀行面板數(shù)據(jù)的分析.pdf

1、在金融市場不完美的世界中，商業(yè)銀行在貨幣政策傳導中發(fā)揮著重要作用。銀行通過改變信貸規(guī)模影響宏觀經(jīng)濟。自巴塞爾協(xié)議實施以來，銀行資本充足率對于銀行信貸行為和貨幣政策傳導的影響與日俱增。商業(yè)銀行為滿足最低銀行資本監(jiān)管的要求，勢必會影響其風險偏好，改變信貸行為，調(diào)整風險加權(quán)資產(chǎn)配置，銀行體系的貸款供給受到約束，從而改變了傳統(tǒng)的貨幣政策傳導機制。
　　本文首先對國內(nèi)外銀行資本對貨幣政策傳導影響文獻進行梳理。接下來回顧國內(nèi)外銀行資本監(jiān)管歷史

2、并分析我國商業(yè)銀行資本率狀況，我國銀行在硬約束監(jiān)管時期資本得到很大改善。隨后建立理論模型刻畫銀行資本、貨幣政策和銀行信貸三者的關(guān)系，證明銀行資本通過銀行貸款渠道和銀行資本渠道影響貨幣政策的實施效果。本文對我國53家商業(yè)銀行2004-2012年年度非平衡面板數(shù)據(jù)采用固定效應(yīng)面板模型進行實證分析，發(fā)現(xiàn)我國銀行貸款渠道和銀行資本渠道均存在。并將銀行按照特征分為大型國有銀行、全國性股份制銀行和城市商業(yè)銀行進行對比分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)資本充足率較高的銀

3、行受貨幣政策影響更大。與國外研究不同，貨幣政策緊縮時我國銀行凈利差擴大，銀行資本渠道部分抵消了貨幣政策作用。
　　本文的主要結(jié)論:1.銀行資本約束改變銀行信貸行為，短期內(nèi)銀行調(diào)整風險資產(chǎn)配置，長期積極提高資產(chǎn)風險管理能力，拓展銀行資本補充渠道。2.銀行資本監(jiān)管對我國貨幣政策傳導有顯著影響，我國銀行貸款渠道和銀行資本渠道均有效。3.資本補充渠道的多少決定銀行資本是否真實充足，大型國有銀行和股份制銀行資本充足率越高，抵御貨幣政策風險能