基于突變級數(shù)法的中小型互聯(lián)網(wǎng)公司成長期價值評估.pdf

1、成長期是企業(yè)發(fā)展最為迅速的時期，也是矛盾多發(fā)的時期。經(jīng)過前期的積累，企業(yè)在這一時期核心競爭力已經(jīng)成形，且企業(yè)的規(guī)模正在增長,規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。飛速成長的同時是使企業(yè)急需大量的資金支持。成長期的中小型互聯(lián)網(wǎng)公司能夠依賴其產(chǎn)品或技術(shù)在市場立足。在這一時期，企業(yè)的市場份額隨著產(chǎn)品的銷量有了較大的擴(kuò)張，在市場上已經(jīng)獲得了一定的生存空間，企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)進(jìn)化明顯，員工的分工明確，管理制度也逐漸趨于科學(xué)，但總的來說中小型互聯(lián)網(wǎng)公司在銷售能力、生產(chǎn)能力

2、以及綜合管理能力方面與大型的成熟企業(yè)仍存在一定的差距。這一階段中小型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要關(guān)注的問題就是如何繼續(xù)保持生產(chǎn)和銷售的增長，不斷追求利潤的增長從而減緩企業(yè)的資金壓力；由于中小型互聯(lián)網(wǎng)公司在成長期的風(fēng)險性依然很強(qiáng)，在資本市場上獲得資金支持極其有限，很多中小型互聯(lián)網(wǎng)公司由于沒有穩(wěn)定的資金支持無法度過這一關(guān)鍵時期無法實現(xiàn)量變到質(zhì)變的過程。要想順利度過這一轉(zhuǎn)折點，就需要一個科學(xué)合理的價值評估方法。
　　本文首先對企業(yè)生命周期理論進(jìn)行闡述，

3、合理選擇劃分中小型互聯(lián)網(wǎng)公司四個生命周期的標(biāo)準(zhǔn)，分析了中小型互聯(lián)網(wǎng)公司成長期的特征與評估難點，找出了這一時期的關(guān)鍵成功因素，并將關(guān)鍵成功因素分解為了財務(wù)與非財務(wù)指標(biāo)兩類指標(biāo)；運(yùn)用了定量分析與定性分析相結(jié)合的思想，建立了綜合的評價指標(biāo)體系；然后結(jié)合傳統(tǒng)的價值理論闡述了企業(yè)價值評估的涵義，并通過對傳統(tǒng)的價值評估方法的研究論述了這些方法對中小型互聯(lián)網(wǎng)公司的適用性，引入突變級數(shù)法，減少了指標(biāo)權(quán)重的主觀賦值，增加評價結(jié)果的客觀性；選取十家創(chuàng)業(yè)板上