國(guó)內(nèi)OTC市場(chǎng)模式分析及應(yīng)用研究——以第一創(chuàng)業(yè)證券OTC產(chǎn)品設(shè)計(jì)與創(chuàng)新為例.pdf

1、隨著我國(guó)中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展，原有的主板市場(chǎng)已經(jīng)不能很好的滿足企業(yè)融資需求，因此建立起一個(gè)多層次的資本市場(chǎng)是我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要任務(wù)。由于我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展較晚，缺少法律依據(jù)和相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制，仍未形成全國(guó)性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，群眾缺乏足夠的高收益，低風(fēng)險(xiǎn)的投資渠道，缺少多元化的投資市場(chǎng)。
　　本文圍繞場(chǎng)外交易市場(chǎng)體系的特點(diǎn)，介紹了國(guó)內(nèi)外場(chǎng)外交易的研究進(jìn)發(fā)展，明確了我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)研究與國(guó)外的差距。介紹了國(guó)外不同國(guó)家在OTC市場(chǎng)的

2、發(fā)展模式和發(fā)展現(xiàn)狀，對(duì)國(guó)外場(chǎng)外交易市場(chǎng)的發(fā)展歷史、取得的成績(jī)進(jìn)行了表述。同時(shí)分析了我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程和發(fā)展的模式，以及發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題。通過(guò)國(guó)內(nèi)外OTC市場(chǎng)發(fā)展模式的對(duì)比，分析了我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)存在的問(wèn)題，以及國(guó)外場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)，提出了發(fā)展我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展的對(duì)策和方案。
　　通過(guò)討論美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)在構(gòu)建多層次OTC市場(chǎng)過(guò)程中遵循的原則，明確了我國(guó)OTC市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中應(yīng)該減少市場(chǎng)干預(yù)，遵循市場(chǎng)規(guī)律的原

3、則進(jìn)行構(gòu)建。通過(guò)對(duì)我國(guó)目前資本市場(chǎng)實(shí)際情況分析，討論了我國(guó)OTC市場(chǎng)的發(fā)展定位討論，明確了我國(guó)在OTC市場(chǎng)發(fā)展的目標(biāo)應(yīng)該是“面向中小企業(yè)融資，同時(shí)為大企業(yè)退市提供相應(yīng)的機(jī)制，金融產(chǎn)品面向中小投資者群體”。
　　通過(guò)國(guó)內(nèi)外場(chǎng)外交易市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制的探討，對(duì)我國(guó)現(xiàn)有場(chǎng)外交易監(jiān)管機(jī)制政府干預(yù)多、監(jiān)管機(jī)制不足等問(wèn)題進(jìn)行了分析，提出了我國(guó)完善場(chǎng)外交易監(jiān)管過(guò)程中應(yīng)該對(duì)政府監(jiān)管職能與證券行業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理職能進(jìn)行明確，形成多層次、高效率的監(jiān)管體系。