農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導(dǎo)機(jī)理及效應(yīng)研究——基于非對稱性視角.pdf

1、開放條件下，國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品市場的聯(lián)系日益緊密，國際農(nóng)產(chǎn)品價格風(fēng)險波及國內(nèi)市場的可能性不斷增加，將農(nóng)產(chǎn)品價格作為重要組成部分的國內(nèi)CPI正面臨不斷增加的輸入型通貨膨脹風(fēng)險，對農(nóng)產(chǎn)品價格問題進(jìn)行研究十分必要?，F(xiàn)有研究主要基于農(nóng)產(chǎn)品價格波動成因、農(nóng)產(chǎn)品價格波動傳導(dǎo)機(jī)理以及農(nóng)產(chǎn)品非對稱價格傳導(dǎo)三個方面展開，主要著眼于價格的國內(nèi)傳導(dǎo)問題，對于國際傳導(dǎo)的研究很少，將上述三個方面視為一個有機(jī)整體進(jìn)行研究的更少，而系統(tǒng)分析農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導(dǎo)機(jī)理及效應(yīng)

2、的非對稱性及非對稱性來源的研究則尚未展開。隨著國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品市場聯(lián)動性的不斷增強(qiáng)，農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導(dǎo)的非對稱性逐步顯現(xiàn)，對非對稱性及其成因的研究越來越有必要。為此，本文在總結(jié)前人關(guān)于國際農(nóng)產(chǎn)品價格波動成因、農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導(dǎo)機(jī)理、農(nóng)產(chǎn)品價格波動非對稱傳導(dǎo)理論研究的基礎(chǔ)之上，運用國際國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易相關(guān)數(shù)據(jù)對農(nóng)產(chǎn)品價格波動、農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導(dǎo)機(jī)理、農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導(dǎo)效應(yīng)的非對稱性進(jìn)行了測度，并分析了各部分非對稱性的成因及相互影

3、響關(guān)系。
　　 在理論上，本文結(jié)合價格理論、國際貿(mào)易理論、“大國效應(yīng)”理論、價格波動非對稱傳導(dǎo)理論(APT)以及國際市場勢力理論，構(gòu)建農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導(dǎo)機(jī)理及效應(yīng)的非對稱性研究框架。通過理論分析得出：首先，全球經(jīng)濟(jì)狀況、全球農(nóng)產(chǎn)品供需情況、國家調(diào)控、能源價格、美元指數(shù)走勢和投機(jī)因素六大因素確實是國際農(nóng)產(chǎn)品價格波動成因，并能夠進(jìn)一步影響國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格波動；其次，農(nóng)產(chǎn)品價格波動沿原材料價格傳導(dǎo)路徑、消費者價格傳導(dǎo)路徑、替代路徑(

4、進(jìn)口)和替代路徑(出口)四條路徑進(jìn)行國際傳導(dǎo)；第三，與貿(mào)易的福利效應(yīng)相同，農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導(dǎo)的福利效應(yīng)也存在“大國模型”和“小國模型”兩種情形；最后，基于剩余需求模型理論，結(jié)合農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導(dǎo)大國模型，推導(dǎo)出農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導(dǎo)大國的國際市場勢力模型，模型顯示市場勢力與價格波動傳導(dǎo)效應(yīng)成正比。
　　 在實證上，本文首先引入馬爾科夫局面轉(zhuǎn)移(MS)模型，針對特征性事實分析觀察到的農(nóng)產(chǎn)品價格波動非對稱和局面轉(zhuǎn)移特征進(jìn)行了

5、研究；然后分兩階段運用傳統(tǒng)VAR模型定量確認(rèn)農(nóng)產(chǎn)品價格波動的國際傳導(dǎo)機(jī)理，考察其非對稱性。為明確非對稱性出現(xiàn)的原因，又進(jìn)一步引入基于SVAR模型的脈沖響應(yīng)函數(shù)，對各路徑環(huán)節(jié)面臨價格波動沖擊時的響應(yīng)情況進(jìn)行分析；之后，在農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導(dǎo)大國分析框架下，運用VECM-BEKK-BEGARCH模型從波動溢出和幅度溢出兩個方面對中國農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導(dǎo)效應(yīng)的非對稱性問題進(jìn)行了檢驗；最后運用剩余需求模型對中國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口國際市場勢力進(jìn)行了

6、實證測度。得到以下五點結(jié)論：首先，國際因素影響下，國際國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格波動一直在農(nóng)產(chǎn)品價格下跌階段、平穩(wěn)增長階段和快速上漲階段三種局面間進(jìn)行轉(zhuǎn)化，具有局面轉(zhuǎn)移特征，同時農(nóng)產(chǎn)品價格波動在局面分布、局面長度和局面轉(zhuǎn)移三個方面具有非對稱性，價格波動的非對稱性與波動本身都會被傳導(dǎo)；其次，農(nóng)產(chǎn)品價格波動在沿國際傳導(dǎo)路徑進(jìn)行傳導(dǎo)時，其傳遞時滯、傳遞方向以及傳遞程度均存在非對稱，導(dǎo)致上述非對稱性的原因主要在于價格波動傳導(dǎo)的短期效果與長期影響運動方向不一

7、致；第三，中國農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導(dǎo)在波動溢出方面已經(jīng)初步顯示出“大國效應(yīng)”，正是這種“大國效應(yīng)”的存在導(dǎo)致中國國內(nèi)宏觀調(diào)控政策會對國際市場價格產(chǎn)生影響，從而使得價格波動的短期國際傳導(dǎo)效果偏離了其長期趨勢，但在幅度溢出方面，中國只具有波動導(dǎo)入大國地位，而不具有導(dǎo)出大國地位；第四，中國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口市場勢力大于出口市場勢力，中國在農(nóng)產(chǎn)品出口領(lǐng)域的市場勢力確實存在欠缺，正是中國在農(nóng)產(chǎn)品出口領(lǐng)域的市場勢力的欠缺阻礙了幅度溢出；第五，中國農(nóng)產(chǎn)品價格

8、波動國際傳導(dǎo)整體呈現(xiàn)出非對稱性，而這種非對稱性存在傳導(dǎo)關(guān)系：一方面，農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際影響因素本身的非對稱性導(dǎo)致了農(nóng)產(chǎn)品價格波動的非對稱性，這種非對稱性與波動本身一起能夠被傳導(dǎo)；另一方面，中國進(jìn)出口國際市場勢力的非對稱性導(dǎo)致了中國農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導(dǎo)效應(yīng)的非對稱性，進(jìn)而導(dǎo)致了中國農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導(dǎo)機(jī)理的非對稱性。
　　 基于上述分析，本文最后提出了注意防范農(nóng)產(chǎn)品價格領(lǐng)域的輸入性通貨膨脹危險，利用國際市場平抑國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格波