資本市場系統(tǒng)性風險與混業(yè)經(jīng)營發(fā)展趨勢的實證分析.pdf

1、金融混業(yè)與分業(yè)經(jīng)營是金融業(yè)先后出現(xiàn)并相互交替的兩種經(jīng)營模式，在不同的歷史時期兩者先后證明了它們的優(yōu)越性。次貸危機之后金融業(yè)將往何處去?混業(yè)經(jīng)營能不能適合未來金融業(yè)的發(fā)展方向成為一個擺在我們面前的重大現(xiàn)實課題。
　　 資本市場系統(tǒng)性風險的度量與監(jiān)管是當前金融領(lǐng)域的前沿問題，各國金融監(jiān)管機構(gòu)都在研究如何針對系統(tǒng)性風險進行監(jiān)控，從而有效防范金融危機的爆發(fā)對國家經(jīng)濟造成重大損失。然而，針對系統(tǒng)性風險監(jiān)管行之有效的具體度量與措施成果卻極其

2、少見，在后次債危機的新形勢下，資本市場系統(tǒng)性風險越發(fā)凸顯出其對金融系統(tǒng)健康的重大影響，金融危機的外溢性也使得系統(tǒng)性風險對金融混業(yè)與分業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生了決定性的影響。
　　 本文就是從資本市場系統(tǒng)性風險度量的角度入手，對金融業(yè)未來的發(fā)展趨勢做出新的詮釋與預(yù)測，通過對資本市場系統(tǒng)性風險的歷史演變進行闡述，進而進行實證分析研究其影響因素，通過實證分析為主，規(guī)范分析為輔的研究方法，通過揭示和分析20世紀末至今資本市場系統(tǒng)性風險的演變過程，從資