私募股權(quán)投資基金退出決策研究.pdf

1、私募股權(quán)資本的退出決策直接影響到項(xiàng)目的盈利，項(xiàng)目的利益相關(guān)性首先顯示在PE機(jī)構(gòu)與被投資企業(yè)之間，然后是在普通投資者與PE機(jī)構(gòu)之間。所以，在做出投資決策前，PE機(jī)構(gòu)就必須向普通投資者提供具體的退出方案，沒有很好的退出策略，投資者是不會(huì)同意 PE機(jī)構(gòu)把資金投入某個(gè)企業(yè)或者項(xiàng)目的。但退出決策的選取又是一個(gè)極度復(fù)雜的過程，這不僅會(huì)影響到退出的可行性和投資收益水平，還會(huì)影響到 PE機(jī)構(gòu)退出后受資企業(yè)的發(fā)展，合理的退出策略可以使投資收益達(dá)到最大化，

2、因此，退出決策的制定是至關(guān)重要的。
　　在私募股權(quán)投資基金退出決策中，最主要的三個(gè)方面是退出時(shí)機(jī)、退出程度和退出途徑的確定。所以本文旨在借鑒前人研究成果的基礎(chǔ)上，考慮到我國(guó)私募股權(quán)投資基金發(fā)展的實(shí)際情況，立足于PE機(jī)構(gòu)的角度，建立一個(gè)綜合決策模型，把影響私募股權(quán)投資基金退出決策的三個(gè)主要方面都囊括在一個(gè)整體邏輯框架內(nèi)，從而在實(shí)際決策時(shí)可以為投資人提供行之有效的的參考依據(jù)，使利益最大化，從而達(dá)到多邊共贏。
　　本文在研究過程中