私募股權(quán)投資基金退出的法律制度研究.pdf

1、在私募股權(quán)投資基金的整個運作流程中,資本的退出是十分關(guān)鍵的一環(huán)。只有私募股權(quán)投資基金順利地從投資項目中退出并獲得高額利潤,才能吸引更多的資本進(jìn)入私募股權(quán)投資領(lǐng)域。私募股權(quán)投資基金的退出對法律制度有著較高的要求,法律的健全與否是大多數(shù)私募股權(quán)投資者在確定是否投資時考慮的一個重要因素。我國私募股權(quán)投資行業(yè)起步比較晚,目前對于私募股權(quán)投資基金的法律規(guī)定不完善,私募股權(quán)投資基金退出面臨諸多法律障礙,影響了私募股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展。
　　

2、本文分為五個部分進(jìn)行研究:
　　 第一章首先指出私募股權(quán)投資基金退出的內(nèi)涵和特征,而后從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)角度,分別從微觀和宏觀兩個層次分析私募股權(quán)投資基金退出的制度安排,微觀層次的退出機(jī)制著重于投資關(guān)系主體間準(zhǔn)法律性質(zhì)的契約安排,宏觀層次的退出機(jī)制著重于資本市場的法律制度構(gòu)建,其中后者是下文研究的重點。
　　 第二章通過闡述私募股權(quán)投資基金的運行機(jī)制得出退出環(huán)節(jié)的重要性,進(jìn)而具體介紹了私募股權(quán)投資基金退出機(jī)制的四種方式,即首次

3、公開上市、兼并收購、股份回購和清算,并對退出方式的利弊作分析比較,為后文對私募股權(quán)投資基金退出法律制度的研究建立了理論平臺。
　　 第三章論述美國和歐洲關(guān)于私募股權(quán)投資基金退出的法律制度。美國作為現(xiàn)代私募股權(quán)投資的發(fā)源地和私募股權(quán)投資業(yè)最為發(fā)達(dá)的國家,其相關(guān)的制度設(shè)計也最為完善。歐洲擁有完備的創(chuàng)業(yè)板市場,為私募股權(quán)投資基金提供了有效的退出渠道。
　　 第四章闡述我國私募股權(quán)投資基金退出的現(xiàn)狀及法律制度。在對我國私募股權(quán)投