多元化經(jīng)營(yíng)方式下企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究與案例分析——以A農(nóng)畜產(chǎn)業(yè)為例.pdf

1、企業(yè)價(jià)值評(píng)估作為資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的一個(gè)獨(dú)立分支，在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家已有150余年的歷史，目前對(duì)其研究主要集中在應(yīng)用領(lǐng)域的拓寬、評(píng)估方法的創(chuàng)新、監(jiān)管和評(píng)估機(jī)構(gòu)的健全等方面。而企業(yè)價(jià)值評(píng)估雖然在我國(guó)興起的時(shí)間不長(zhǎng)，但無(wú)論是作為資產(chǎn)評(píng)估的一部分還是企業(yè)的一種管理方式都得到了社會(huì)的普遍認(rèn)可，筆者結(jié)合自己實(shí)習(xí)企業(yè)（A農(nóng)畜公司）預(yù)期引入戰(zhàn)略合作者從而需要對(duì)公司價(jià)值進(jìn)行評(píng)估的實(shí)際問(wèn)題，針對(duì)性的選擇了多元化經(jīng)營(yíng)方式下的企業(yè)價(jià)值評(píng)估作為研究對(duì)象。
　　

2、 本文首先利用國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)對(duì)多元化企業(yè)的概念進(jìn)行界定，介紹了不同的價(jià)值類型，比較了不同的資產(chǎn)評(píng)估方法的優(yōu)缺點(diǎn)和適用范圍，并在此基礎(chǔ)上選擇收益法作為評(píng)估A公司整體企業(yè)價(jià)值的基本方法。然后通過(guò)分析多元化企業(yè)的獨(dú)特性，引出該類型企業(yè)價(jià)值評(píng)估過(guò)程中所存在的特殊性和影響因素。其次，利用定性和定量?jī)煞N分析手段從畜牧行業(yè)發(fā)展前景、A公司戰(zhàn)略、企業(yè)文化和財(cái)務(wù)表現(xiàn)等多個(gè)角度對(duì)案例公司的基本情況進(jìn)行分析，并利用凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型和凈利潤(rùn)折現(xiàn)模型預(yù)測(cè)

3、A公司下屬兩個(gè)分公司未來(lái)各年度的凈利潤(rùn)和凈現(xiàn)金流量，以及使用資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)計(jì)算適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，在此基礎(chǔ)上評(píng)估出A公司的最終企業(yè)價(jià)值。最后，筆者將評(píng)估結(jié)果送呈A公司并且得到了積極的反饋意見(jiàn)。
　　 全文緊緊圍繞著多元化A企業(yè)的投資價(jià)值評(píng)估展開(kāi)，從本文開(kāi)始部分的文獻(xiàn)綜述、概念界定等理論鋪墊，到中間核心部分利用收益法對(duì)A公司的價(jià)值評(píng)估，再到最后的評(píng)估結(jié)果應(yīng)用反饋，整體結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)一個(gè)閉合回路——從現(xiàn)實(shí)中來(lái)，到現(xiàn)實(shí)中去，全文兼顧