EVA對我國上市公司股價的影響.pdf

1、經(jīng)濟(jì)增加值(Economic Value Added，EVA)是美國 Stern Stewart管理咨詢公司創(chuàng)建的財務(wù)指標(biāo)，它充分體現(xiàn)了公司的財務(wù)管理目標(biāo)在于使股東財富最大化，有效督促公司管理者將股東利益擺在第一位，是一種用來評估企業(yè)價值的財務(wù)指標(biāo)。EVA之所以不同于傳統(tǒng)的會計指標(biāo)，是因為它不僅考慮了債權(quán)資本，還考慮了股權(quán)資本，體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)利潤的概念，如何處理資本成本是這兩者的最本質(zhì)的差別，也就是說，一個企業(yè)要想增加股東財富，所投資的項目

2、收益就要大于為取得該項目而付出的所有成本，這其中包括了權(quán)益成本。計算EVA時，調(diào)整了財務(wù)報表中的相應(yīng)科目，使得傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)對企業(yè)價值的扭曲得到了糾正，真實反應(yīng)了企業(yè)的業(yè)績，有效度量了股東的財富變化。
　　上市公司的經(jīng)營業(yè)績和價值創(chuàng)造能力決定了股價，經(jīng)濟(jì)增加值是評價企業(yè)運營狀況的優(yōu)良指標(biāo)，本文選取A股市場上非金融作為樣本，驗證了經(jīng)濟(jì)增加值在我國股票市場上與股價的線性關(guān)系，收集了滬深兩市200個樣本公司從2010年到2012年三年的數(shù)