不完全隱性存款保險(xiǎn)制度下銀行信息披露與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為關(guān)系研究.pdf

1、市場(chǎng)約束與最低資本金約束，以及外部監(jiān)管一起，共同成為新巴塞爾資本協(xié)議的三大支柱。市場(chǎng)約束的具體表現(xiàn)形式之一就是信息披露，銀行向社會(huì)公開(kāi)披露的信息會(huì)反映銀行的經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)程度，投資者可以根據(jù)銀行披露的信息做出不同的投資決策，對(duì)于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)較高的銀行，投資者要求的回報(bào)也較高，所以均衡狀態(tài)下銀行會(huì)傾向于降低承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的水平來(lái)降低融資成本。這表明銀行向市場(chǎng)披露信息越多，市場(chǎng)約束效應(yīng)越強(qiáng)。
　　然而，信息披露最終能充分發(fā)揮市場(chǎng)的約束效應(yīng)存在一

2、定前提條件，即只有當(dāng)投資者對(duì)銀行信息披露保持較高的敏感性時(shí)才有動(dòng)力采取市場(chǎng)約束行動(dòng)。我國(guó)政府曾對(duì)銀行實(shí)施的多次救助顯示，雖然我國(guó)尚未建立專門的存款保險(xiǎn)制度，但是在我國(guó)，政府作為最后擔(dān)保人的“隱性”存款保險(xiǎn)制度已經(jīng)存在，這勢(shì)必會(huì)影響投資者對(duì)于銀行風(fēng)險(xiǎn)信息的敏感度。我國(guó)實(shí)行的是一種不完全的隱性存款保險(xiǎn)制度，即銀行的類別不同，發(fā)生危機(jī)時(shí)獲得政府救助的概率也不同。本文從博弈分析的視角探究銀行與投資者之間的行為范式，深刻認(rèn)知在隱性存款保險(xiǎn)制度下信

3、息披露與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為間的相互作用機(jī)理與機(jī)制，發(fā)現(xiàn)信息披露程度足夠大時(shí)，發(fā)生危機(jī)時(shí)不一定得到國(guó)家全額本金救助的銀行傾向于選擇穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)策略;隱性存款保險(xiǎn)制度下，銀行傾向于承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)且隱性存款保險(xiǎn)程度會(huì)削弱信息披露對(duì)于銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的約束效應(yīng)，并且本文通過(guò)實(shí)證分析證明了相關(guān)結(jié)論，具有重要的理論意義和應(yīng)用價(jià)值，并據(jù)此提出政策建議:監(jiān)管部門應(yīng)提高銀行強(qiáng)制信息披露水平，從而達(dá)到約束銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的目的;同時(shí)為了加強(qiáng)信息披露的作用，政府應(yīng)逐