我國(guó)外匯儲(chǔ)備對(duì)貨幣政策的影響研究.pdf

1、我國(guó)的外匯儲(chǔ)備額在1994年外匯體制改革后開(kāi)始急劇攀升,2006年我國(guó)成為全球擁有最大外匯儲(chǔ)備量的國(guó)家,甚至在2011年我國(guó)外匯儲(chǔ)備額就突破了3萬(wàn)億美元大關(guān)。截止2012年底,我國(guó)外匯儲(chǔ)備量達(dá)到3.31萬(wàn)億美元,雖然在同年我國(guó)外匯儲(chǔ)備首次出現(xiàn)下降趨勢(shì),但這并不排除是由歐債危機(jī)及美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢及其它外在因素引起的。因?yàn)槲覈?guó)外向型經(jīng)濟(jì)政策在2008年金融危機(jī)后開(kāi)始逐漸調(diào)整,同時(shí)日益嚴(yán)重的歐債危機(jī)也使得我國(guó)出口量逐年遞減,導(dǎo)致我國(guó)外匯儲(chǔ)備增

2、長(zhǎng)出現(xiàn)了減緩趨勢(shì)。盡管我國(guó)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)減緩,但我們不可就此松懈,因?yàn)槲覈?guó)外匯儲(chǔ)備總額仍然很巨大,巨額外匯儲(chǔ)備通過(guò)改變我國(guó)基礎(chǔ)貨幣的投放方式,使得貨幣供給內(nèi)生性增強(qiáng),貨幣政策有效性降低,影響貨幣政策對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體的正常調(diào)節(jié),甚至影響我國(guó)總體經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
　　筆者在相關(guān)外匯儲(chǔ)備對(duì)貨幣政策有效性影響的理論研究基礎(chǔ)上,從規(guī)范和實(shí)證角度兩方面論述了外匯儲(chǔ)備對(duì)我國(guó)貨幣政策的影響。不論是實(shí)證還是規(guī)范分析都證明了:外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)使得外匯占款增加