我國外匯儲(chǔ)備貨幣結(jié)構(gòu)管理研究.pdf

1、我國外匯儲(chǔ)備貨幣結(jié)構(gòu)管理研究一一基于因子分析TheResearehonCurreneyComPositionManagementofForeignExehangeReverses—BasedonFaetAna卜515學(xué)位申請(qǐng)人:年級(jí)2007學(xué)科專業(yè):研究方向:指導(dǎo)教師:定稿時(shí)間:我國外匯儲(chǔ)備貨幣結(jié)構(gòu)管理研究—基于因子分析愈加頻繁另一方面，我國外匯儲(chǔ)備飛速增長，所以如何選擇外匯儲(chǔ)備的最優(yōu)貨幣結(jié)構(gòu)成為了一個(gè)越來越引人關(guān)注的問題。接著，這個(gè)部

2、分還概述了國內(nèi)外的研究成果，主要從兩個(gè)方面展開:一是國外研究的研究成果，包括傳統(tǒng)上研究外匯儲(chǔ)備的三種思路，即資產(chǎn)組合模型、海勒一奈特模型和杜利模型，以及近年來國外研究的新成果二是90年代以來國內(nèi)研究外匯儲(chǔ)備貨幣結(jié)構(gòu)的主要成果。最后，簡單評(píng)價(jià)了這些研究成果。第1章最后，介紹了本文的框架結(jié)構(gòu)、主要?jiǎng)?chuàng)新和不足。第2章首先介紹了世界外匯儲(chǔ)備的演變趨勢，在此背景下，結(jié)合外匯儲(chǔ)備貨幣選擇的三大原則，對(duì)我國在外匯儲(chǔ)備貨幣的選擇進(jìn)行分析，最后對(duì)中國外匯

3、儲(chǔ)備管理的現(xiàn)狀分析可能存在的問題進(jìn)行了闡述。第3章在總結(jié)國內(nèi)外理論及研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國的現(xiàn)狀，選取了7個(gè)影響因素對(duì)我國外匯儲(chǔ)備進(jìn)行分析:對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)、外債結(jié)構(gòu)、外商投資結(jié)構(gòu)、儲(chǔ)備貨幣收益和匯率風(fēng)險(xiǎn)、一國的匯率制度安排、儲(chǔ)備貨幣的國際地位。第4章我國外匯儲(chǔ)備的實(shí)證分析。本章首先介紹了因子分析模型及因子分析法的基本步驟。然后，在借鑒國內(nèi)外學(xué)術(shù)界已有研究成果的基礎(chǔ)上，同時(shí)考慮到我國外匯儲(chǔ)備貨幣結(jié)構(gòu)的實(shí)際情況，根據(jù)第3章中對(duì)外匯儲(chǔ)備影響

4、因素的分析，選取了7項(xiàng)指標(biāo)，建立了相應(yīng)的指標(biāo)體系。之后，運(yùn)用因子分析法，從7個(gè)影響因素中提取了3個(gè)公共因子，分別為:對(duì)外經(jīng)濟(jì)及國際地位因子，是對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)、外商投資結(jié)構(gòu)、外債結(jié)構(gòu)和貨幣的國際地位綜合反映收益和匯率制度因子，涵蓋了匯率制度和實(shí)際利率兩個(gè)因素幣值穩(wěn)定因子，反映了匯率波動(dòng)。最后我們利用選取的樣本數(shù)據(jù)，引入因子分析法，得出了我國外匯儲(chǔ)備的貨幣結(jié)構(gòu)。第5章首先分析了國際金融危機(jī)后我國外匯儲(chǔ)備貨幣結(jié)構(gòu)調(diào)整的緊迫性，然后結(jié)合前文的分析