我國中小企業(yè)集合債券融資效率研究.pdf

1、中小企業(yè)為我國經濟結構的優(yōu)化做出重要貢獻。近年來，我國不斷出臺相關經濟政策為中小企業(yè)融資方式創(chuàng)新提供政策支持。在此背景下，中小企業(yè)集合債券作為一種創(chuàng)新的直接融資渠道便應運而生。隨著中小企業(yè)集合債券的逐步發(fā)行，融資企業(yè)融資效率的高低，成為社會各界關注的焦點，因此有必要對我國已經發(fā)行的中小企業(yè)集合債券融資效率進行深入研究。
　　本文在理論研究的基礎上通過運用DEA及超效率DEA評價方法對中小企業(yè)集合債券、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的融資企業(yè)的

2、融資效率進行研究，并建立多元回歸模型，運用SPSS17.0軟件對中小企業(yè)集合債券融資效率影響因素進行分析。
　　首先，本文對國內外有關中小企業(yè)融資、中小企業(yè)集合債券、中小企業(yè)融資效率相關研究進行了文獻綜述；其次，對中小企業(yè)、中小企業(yè)集合債券及融資效率內涵等概念進行界定，并提出了本文研究的理論基礎即中小企業(yè)融資理論和中小企業(yè)融資結構理論；再次，對我國中小企業(yè)集合債券融資機制及中小企業(yè)集合債券融資約束條件進行了理論分析；然后，通過構建

3、企業(yè)融資效率DEA和超效率DEA模型對中小企業(yè)集合債券與中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板企業(yè)融資效率進行比較研究，并對已發(fā)行的中小企業(yè)集合債券融資效率分別從債券種類和行業(yè)角度進行評價；最后通過分析融資效率較高的融資企業(yè)特征，結合以往學者對中小企業(yè)融資效率影響因素的研究，提出影響中小企業(yè)集合債券融資效率的影響因素，構建多元回歸模型對影響中小企業(yè)集合債券融資效率的因素進行分析。研究發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)集合債券整體融資效率高于中小企業(yè)板，但低于創(chuàng)業(yè)板；已發(fā)行的中