我國(guó)中小企業(yè)私募債融資效率研究.pdf

1、由于我國(guó)金融市場(chǎng)起步比較晚，法律法規(guī)還不夠健全，導(dǎo)致我國(guó)中小企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚需完善。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，自身的特質(zhì)導(dǎo)致他融資渠道受限，不利于企業(yè)發(fā)展，有礙我國(guó)經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的速度。在這樣的背景下，我國(guó)相應(yīng)的出臺(tái)了一些新的金融產(chǎn)品，以期拓寬中小企業(yè)融資渠道。在這些新的金融產(chǎn)品中，中小企業(yè)私募債吸引了很多投資者的眼球，這不單單能夠解決中小企業(yè)難的問(wèn)題，還能很好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
　　2012年5月，中小企業(yè)私募債正式亮相。中小企業(yè)私募債

2、是怎樣高效募集資金的，融入資金是怎樣得到合理有效使用的，都是我們需要關(guān)心的問(wèn)題。所以，對(duì)中小企業(yè)私募債券融資的研究必須提上議事日程。發(fā)行私募債是融資渠道的一個(gè)選擇，所以這種融資效率的高低是他們關(guān)注的核心問(wèn)題，而這里所說(shuō)的融資效率包括籌集資金效率和資金使用效率，要將這兩個(gè)方面納入研究里。與此同時(shí)，中小企業(yè)私募債券融資效率的高低備受社會(huì)和個(gè)人的關(guān)注，因?yàn)橥顿Y者關(guān)心它的收益情況、發(fā)行人關(guān)心它的成本問(wèn)題，高效率能給投資者帶來(lái)高回報(bào)率以及給私募債

3、帶來(lái)生命延續(xù)性。
　　本文首先理論分析融資效率和中小企業(yè)私募債發(fā)行現(xiàn)狀，然后尋找適宜的效率測(cè)度方法，其次分析了中小企業(yè)私募債融資效率的影響因素，然后建立了中小企業(yè)私募債券融資效率的評(píng)價(jià)模型，并依據(jù)對(duì)融資效率影響因素的分析建立了融資效率的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，隨后通過(guò)萬(wàn)得數(shù)據(jù)庫(kù)篩選出了252家發(fā)行中小企業(yè)私募債券的公司作為樣本，首先對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行簡(jiǎn)單描述，然后運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型對(duì)中小企業(yè)私募債券融資效率進(jìn)行實(shí)證分析，根據(jù)己有文獻(xiàn)、本文研究