我國(guó)中小企業(yè)私募債券發(fā)展研究.pdf

1、2012年5月22日隨著深圳交易所推出《深交所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，標(biāo)志著我國(guó)中小企業(yè)私募債券的發(fā)展正式起步。
　　我國(guó)中小企業(yè)在改革開(kāi)放以后得到了迅猛發(fā)展，目前我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量已經(jīng)占到了全部企業(yè)數(shù)量的99％，并貢獻(xiàn)了我國(guó)超過(guò)60%的經(jīng)濟(jì)量。但是，在我國(guó)商業(yè)銀行占主導(dǎo)地位的金融體系中，中小企業(yè)始終得不到與其經(jīng)濟(jì)地位相匹配的融資待遇。我國(guó)中小企業(yè)的融資來(lái)源嚴(yán)重依賴于商業(yè)銀行，但又得不到銀行的優(yōu)質(zhì)貸款，中小企業(yè)融資難問(wèn)題已經(jīng)

2、成為我國(guó)中小企業(yè)甚至是國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的阻礙。針對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，我國(guó)啟動(dòng)了中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，希望能夠緩解我國(guó)中小企業(yè)的融資問(wèn)題。經(jīng)過(guò)2年多的發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)債券在取得了良好開(kāi)局的同時(shí)，也暴露了諸多問(wèn)題。
　　本文立足于對(duì)我國(guó)中小企業(yè)私募債券發(fā)展現(xiàn)狀的研究，通過(guò)對(duì)比研究美國(guó)高收益?zhèn)陌l(fā)展歷程，從債券發(fā)行制度、風(fēng)險(xiǎn)控制、機(jī)構(gòu)投資者等方面分析了美國(guó)高收益?zhèn)l(fā)展歷程中的值得學(xué)習(xí)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。在本文第三章一開(kāi)始就點(diǎn)明了

3、我國(guó)中小企業(yè)私募債券與美國(guó)高收益?zhèn)牟煌?，隨后從我國(guó)債券市場(chǎng)的問(wèn)題開(kāi)始，對(duì)我國(guó)中小企業(yè)私募債券的規(guī)模、法律制度、風(fēng)險(xiǎn)以及發(fā)展中存在的問(wèn)題進(jìn)行了較全面的分析。
　　對(duì)于我國(guó)中小企業(yè)私募債券發(fā)展中的問(wèn)題，本文從機(jī)構(gòu)投資者的角度分析了我國(guó)基金在我國(guó)中小企業(yè)私募債券發(fā)展中的作用、存在的問(wèn)題，并著重點(diǎn)明了公募基金對(duì)我國(guó)中小企業(yè)私募債券的重要意義。另外，本文還從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度,通過(guò)案例分析了增信在我國(guó)中小企業(yè)私募債券發(fā)展中的重要作用。