基于共同體理論的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保融資機(jī)制研究.pdf

1、目前，許多中小企業(yè)面臨資金不足的困境，融資難是制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。破解這一難題的主要途徑在于合理選擇合適的融資路徑，完善適應(yīng)中小企業(yè)融資特點(diǎn)的融資機(jī)制。近年來，以團(tuán)體進(jìn)行融資的方式得到廣泛關(guān)注，網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款正是在團(tuán)體融資流行的背景下新興的一種創(chuàng)新融資方式。網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保最初由是阿里巴巴和中國(guó)建設(shè)銀行針對(duì)中小企業(yè)融資難題共同研發(fā)的服務(wù)于中小企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品，它充分發(fā)揮了電子商務(wù)的優(yōu)勢(shì)，克服了中小企業(yè)抵押不足和銀行為中小企業(yè)貸款所面臨的高風(fēng)

2、險(xiǎn)、高成本的劣勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了銀行、第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、中小企業(yè)的“三方”共贏。因此，有必要研究網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保融資機(jī)制，探索網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保有效融資的內(nèi)在機(jī)理。本文正是在這樣的背景下，引入共同體理論中有機(jī)資本概念對(duì)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保融資機(jī)制進(jìn)行系統(tǒng)深入分析，并對(duì)其從理論和實(shí)證兩方面進(jìn)行驗(yàn)證。
　　 首先，共同體理論認(rèn)為資本可以劃分為有機(jī)資本和無機(jī)資本兩部分，運(yùn)用有機(jī)資本概念能更好地詮釋網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保融資機(jī)制的作用機(jī)理，比社會(huì)資本理論更能反映資本的本質(zhì)。從而結(jié)合共同體有

3、機(jī)資本概念對(duì)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保概念進(jìn)行重新界定，認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款是基于連帶責(zé)任、聲譽(yù)機(jī)制和網(wǎng)絡(luò)信息披露機(jī)制，以聯(lián)保貸款為原型，本質(zhì)上是團(tuán)體貸款，通過有機(jī)資本的作用而實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新的團(tuán)體融資方式。
　　 其次，網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保的內(nèi)在機(jī)制表現(xiàn)在連帶責(zé)任、聲譽(yù)機(jī)制和網(wǎng)絡(luò)信息披露三個(gè)方面。在此基礎(chǔ)上系統(tǒng)分析以形成機(jī)制、環(huán)境優(yōu)化機(jī)制、運(yùn)行機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制為內(nèi)容的融資機(jī)制，研究連帶責(zé)任、聲譽(yù)機(jī)制和網(wǎng)絡(luò)信息披露如何發(fā)揮有機(jī)資本的放大作用，通過融資主體、融資方式

4、與融資環(huán)境的有效整合，實(shí)現(xiàn)對(duì)融資客體即資金的優(yōu)化配置。
　　 再次，通過經(jīng)濟(jì)學(xué)分析方法研究網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保融資機(jī)制的優(yōu)勢(shì)，并通過動(dòng)態(tài)博弈分析和關(guān)聯(lián)博弈分析對(duì)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保融資機(jī)制的可行性進(jìn)行驗(yàn)證，進(jìn)一步證實(shí)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保融資機(jī)制對(duì)彌補(bǔ)中小企業(yè)融資缺口的有效性。
　　 最后，運(yùn)用實(shí)證分析驗(yàn)證連帶責(zé)任、聲譽(yù)機(jī)制和網(wǎng)絡(luò)信息披露是影響有機(jī)資本大小的重要因素，以從定量角度證明網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保融資機(jī)制的有效性。實(shí)證研究分為內(nèi)部還款表現(xiàn)和外部還款表現(xiàn)兩個(gè)階段，分