產(chǎn)權(quán)市場中國有權(quán)益交易定價機制研究.pdf

1、國有企業(yè)作為國民經(jīng)濟的中堅力量在改革開放中始終引領(lǐng)著中國經(jīng)濟的發(fā)展方向，對經(jīng)濟發(fā)展起著支柱性作用。計劃經(jīng)濟時代，國家以行政指令方式直接參與、管理企業(yè)經(jīng)營活動的行為有效促進(jìn)了國民經(jīng)濟的恢復(fù)，為我國經(jīng)濟的快速發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ);然而進(jìn)入20世紀(jì)80年代，在經(jīng)濟建設(shè)不斷取得豐碩成果的同時，國有企業(yè)較為刻板的經(jīng)營體制與社會主義市場經(jīng)濟建設(shè)的矛盾也日益凸顯，舊有的經(jīng)營體制嚴(yán)重束縛了國有企業(yè)的發(fā)展活力，體制亟需創(chuàng)新，改革迫在眉睫。
　　

2、2001年，《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十個五年計劃綱要》為國有企業(yè)改革指明了方向。“綱要”明確指出，“十五”期間應(yīng)繼續(xù)深化國有企業(yè)改革，建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度。同一時期，為國有企業(yè)改革服務(wù)的產(chǎn)權(quán)交易市場也開始發(fā)展壯大，在國有企業(yè)改革中發(fā)揮著舉足輕重的作用。產(chǎn)權(quán)交易市場為國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的流轉(zhuǎn)提供了理想平臺，通過發(fā)揮市場機制作用能夠有效實現(xiàn)國有資本的優(yōu)化重組和擴張增值。近年來，在產(chǎn)權(quán)市場進(jìn)行的國有產(chǎn)

3、權(quán)交易中，以整體或部分出售國有股權(quán)的方式完成國有企業(yè)改革的案例比比皆是，據(jù)統(tǒng)計，2010年，國有股權(quán)交易占產(chǎn)權(quán)市場中所有交易項目的比重高達(dá)70％左右。股權(quán)收購必然會涉及股權(quán)定價問題，在股權(quán)交易過程中能否對國有權(quán)益進(jìn)行科學(xué)合理的定價，并使定價能夠滿足交易雙方的需求是決定交易成敗的關(guān)鍵。目前，發(fā)展相對成熟了的證券交易市場對上市公司股權(quán)交易已經(jīng)形成了一套科學(xué)合理的定價機制，而我國產(chǎn)權(quán)交易市場現(xiàn)階段仍處于建設(shè)初期，在市場運作模式和相關(guān)法律法規(guī)上

4、都還不完善，尚未形成一套高效的價格發(fā)現(xiàn)和價格形成機制。因而，在國有權(quán)益交易過程中，對國有權(quán)益定價方法、交易方式和監(jiān)管模式等方式方法的選擇上還存在很多問題，加之我國國有企業(yè)特殊的委托代理關(guān)系，使整個定價過程變得更加復(fù)雜。因此，針對產(chǎn)權(quán)市場中國有權(quán)益交易定價機制問題的研究有一定的必要性。
　　 本文通過研究產(chǎn)權(quán)市場中國有權(quán)益交易定價機制的現(xiàn)狀，歸納總結(jié)出國有權(quán)益交易定價機制的演變歷程，在深入分析現(xiàn)行定價機制的基礎(chǔ)上，提出目前我國產(chǎn)權(quán)