我國地方債對地方經(jīng)濟增長影響的實證研究.pdf

1、改革開放以來，我國經(jīng)濟發(fā)展迅速，伴隨我國經(jīng)濟高速發(fā)展的同時，我國地方債規(guī)模也在不斷的擴大，地方債問題已經(jīng)成為國內(nèi)經(jīng)濟學家高度關注的問題。2015年，新《預算法》的正式實施，清理甄別后的地方政府債務納入預算管理，對地方政府債務實施限額管理，地方政府債券發(fā)行創(chuàng)歷史新高等一系列事件的發(fā)生，標志著我國地方債進入了嶄新的歷史階段。在我國新一輪財稅改革時期，就我國目前地方債發(fā)展速度和規(guī)模來看，對我國地方債問題進行深入研究具有重要意義。本文實證分析了

2、我國地方債與地方經(jīng)濟增長的內(nèi)在聯(lián)系，以期在合理控制我國地方債規(guī)模、科學舉債的同時能健康持久的促進我國經(jīng)濟增長。
　　本文從研究政府債務相關理論及現(xiàn)有文獻入手，介紹地方債的定義，成因，梳理了政府債務和經(jīng)濟增長的相關理論，并分析了政府債務與經(jīng)濟增長關系的經(jīng)驗研究。學術界對于政府債務與經(jīng)濟增長的關系主要分為三種觀點，政府債務與經(jīng)濟增長呈正相關關系;政府債務與經(jīng)濟增長呈負相關關系;政府債務與經(jīng)濟增長呈非線性關系，以倒“U”型為主。在關于地

3、方債對經(jīng)濟增長影響的研究中，以不同地區(qū)為樣本，實證研究得到的結論也存在很大差異。比較一致的觀點是:債務規(guī)模過大會不利于經(jīng)濟的健康發(fā)展。因此，為了有效控制債務風險，促進經(jīng)濟健康發(fā)展，政府必須將債務規(guī)?？刂圃诤侠淼姆秶鷥?nèi)。
　　要研究我國地方政府債務問題，就必須要了解我國地方債的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀。因此本文針對我國的具體情況，首先梳理并分析了我國地方債的發(fā)展歷程。我國地方債的發(fā)展主要包括三階段，第一階段是國債轉(zhuǎn)貸階段，第二階段是中央代發(fā)地

4、方債階段，第三階段是我國法律允許地方政府自行發(fā)債。2014年8月31日，第十二屆人大常委會修改了《中華人民共和國預算法》，從法律方面允許地方政府自行發(fā)債。其次，從地方債規(guī)模、結構、資金用途等方面介紹了我國地方債的現(xiàn)狀以及存在的問題。在了解我國的地方債的現(xiàn)狀后，本文系統(tǒng)的介紹了美國、日本和巴西的債務管理經(jīng)驗。這些國家在本國地方政府債務管理上都有值得借鑒的地方。美國對地方政府發(fā)債實行的預算硬約束制度和信用評級制度、日本在地方債管理中比較有特

5、色的計劃發(fā)債和巴西政府在遇到債務危機的防范整治措施都對我國地方政府債務管理有很大的啟示。
　　在實證研究我國地方債對地方經(jīng)濟增長影響時，由于我國地方政府財政數(shù)據(jù)尚未完全公開，并且我國目前地方債比較復雜，不僅包括了政府部門和事業(yè)單位的債務，同時也包括地方政府借道地方融資平臺舉借的債務和地方國有企業(yè)的債務，這就進一步增加了統(tǒng)計難度。因此，對我國地方債相關問題開展實證研究存在一定困難。本文從新的角度整理了我國地方債數(shù)據(jù)，利用我國省級面板

6、數(shù)據(jù)，實證研究了我國地方債對地方經(jīng)濟增長的影響，并根據(jù)我國地域發(fā)展不均衡的特點，進行了分地區(qū)的研究。
　　本文實證研究的主要結論是(1)我國地方債與經(jīng)濟增長之間存在非線性關系，呈倒“U”型。說明就我國整體而言，一定規(guī)模內(nèi)的地方政府債務能夠促進地方經(jīng)濟的增長，當?shù)胤絺?guī)模過高時反而會不利于經(jīng)濟的增長。(2)分地區(qū)研究發(fā)現(xiàn)，東部和中部地區(qū)，地方債對經(jīng)濟增長的影響都是呈倒“U”型;而西部地區(qū)地方債對地方經(jīng)濟增長有著顯著地促進作用。由此可

7、見，在經(jīng)濟較發(fā)達的東部和中部，市場化程度相對較高，在適度的地方債規(guī)模下，能夠促進區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展，但是如果一旦債務規(guī)模超過一定范圍，就會削弱市場對資源的配置作用，過多的地方政府債務將會大量的占用社會資金，對從事生產(chǎn)的企業(yè)等部門產(chǎn)生“擠出作用”，從而阻礙經(jīng)濟增長。隨著地方債規(guī)模的不管擴大，占用越來越多的社會資金，“擠出作用”也會隨之擴大，將會給經(jīng)濟發(fā)展帶來負效應。而對于經(jīng)濟較為落后的西部地區(qū)，市場化水平相對較低，市場在配置資源方面的作用有限

8、，需要政府發(fā)揮作用，促進落后地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。政府通過舉債籌集公共建設資金，投資市政項目的建設，帶動經(jīng)濟的增長，促進市場的發(fā)展。因此相對落后的西部的經(jīng)濟對債務規(guī)模容忍程度相對較高。
　　最后，結合國外地方債管理經(jīng)驗和我國實際情況，本文提出以下政策建議。(1)推進相關財政體制改革，完善分稅制，進一步完善地方政府間財權事權關系。(2)完善有關政府債務等相關法律法規(guī)，硬化預算約束。(3)加強對地方債監(jiān)管，建立地方財政風險預警體系。(4)提