Factors Affecting the Financial Sustainability of the MFIs-Empirical Study on the Arab World.pdf

1、金融可持續(xù)發(fā)展是每一個企業(yè)的終極目標(biāo)。本論文試圖回答的基本問題:影響阿拉伯國家小額信貸機(jī)構(gòu)的金融可持續(xù)發(fā)展各種因素是什么?這項(xiàng)研究的背后主要動機(jī)是在阿拉伯國家的小額信貸機(jī)構(gòu)沒有以前的文獻(xiàn)存在;因此,這些機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性的影響因素是未知的。于是,本研究填補(bǔ)這方面的知識差距。本研究建立在會計(jì)收益理論的基礎(chǔ)上,計(jì)量模型考慮找到符合條件的變量。本研究實(shí)證調(diào)查對小額信貸機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性的一組解釋變量的影響,利用面板的橫截面和時(shí)間序列數(shù)據(jù)。本研

2、究的橫截面尺寸利用在9個阿拉伯國家33個小額信貸機(jī)構(gòu)的經(jīng)營數(shù)據(jù)。為代表的是2007-2011這5年期間的歷史序列數(shù)據(jù)的時(shí)間序列維度。這項(xiàng)研究的結(jié)果是強(qiáng)大的,在當(dāng)時(shí)是支持此實(shí)證研究的結(jié)果。
　　面板最小二乘法估計(jì)的線性關(guān)系之間存在著一系列的外源性和內(nèi)源性變量和金融的可持續(xù)發(fā)展。這是外源性模型中的宏觀經(jīng)濟(jì)變量的估計(jì)上顯示著的負(fù)面影響,是明顯的通貨膨脹率和利率的系數(shù)估計(jì)負(fù)面的跡象。
　　結(jié)果：支持了莫迪利亞尼和米勒命題,債務(wù)融資對

3、于MFI的債務(wù)包括稅盾是一種最佳的資本結(jié)構(gòu)。小額信貸機(jī)構(gòu)能夠激發(fā)公眾的儲蓄存款形式的程度決定了該機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展的方法。因此,公眾存款形成一個獨(dú)特的廉價(jià)的小額信貸機(jī)構(gòu)的融資業(yè)務(wù)。模型的運(yùn)行效率是由一組內(nèi)生解釋變量表示,其中大部分的估計(jì)表明總積極和顯示著的關(guān)系具有可持續(xù)性。然而,一個效率變量,即付款的違約風(fēng)險(xiǎn),估計(jì)已經(jīng)對小額信貸機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性造成負(fù)面影響。據(jù)估計(jì),有積極的,但統(tǒng)計(jì)上顯示著對財(cái)政可持續(xù)性的貸款組合的預(yù)期回報(bào)率的影響。從貸