中國貨幣供給高速增長的原因及影響分析.pdf

1、改革開放以來，隨著我國經(jīng)濟(jì)從傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的成功轉(zhuǎn)型，中國經(jīng)濟(jì)取得了舉世矚目的成就。在不斷深化改革和對外開放中，實(shí)施投資驅(qū)動和出口導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略，國民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了持續(xù)快速增長，中國已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體和第一大外匯儲備國。然而，在經(jīng)濟(jì)增長突飛猛進(jìn)，經(jīng)濟(jì)貨幣化程度逐漸加深的同時，貨幣供給高速增長，M2/GDP不斷上升的現(xiàn)象引起了社會的關(guān)注，本文結(jié)合貨幣供求理論以及國內(nèi)外學(xué)者對貨幣供給增長問題的相關(guān)研究，分析了中國貨幣需求的影響因素

2、和貨幣供給的內(nèi)生性。針對目前中國的流動性狀況，著重分析了引起中國貨幣高速增長的三個主要原因：貨幣化進(jìn)程、外匯占款、短期資本流入。同時，在貨幣數(shù)量方程的基礎(chǔ)上推導(dǎo)出M2/GDP的動態(tài)增長路徑，并利用中國1980—2012年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)對M2/GDP的增長路徑進(jìn)行了實(shí)證檢驗，結(jié)果顯示，中國M2/GDP增長路徑表現(xiàn)出Logistic曲線特征，即先加速上升，經(jīng)過拐點(diǎn)后上升速度逐漸減緩，最后趨于一個上限值。通過對模型的非線性最小二乘估計過程，得出中