中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)運行機制和效率研究——以浙江省為例.pdf

1、眾所周知，中小企業(yè)在經(jīng)濟社會發(fā)展過程中起著舉足輕重的作用，無論是在就業(yè)、GDP增長、出口創(chuàng)匯還是在上繳稅收中，中小企業(yè)所占份額都絕對大。然而，中小企業(yè)融資難問題的由來已久，得到社會各界的普遍關(guān)注，信用擔(dān)保機構(gòu)的建設(shè)正是解決中小企業(yè)融資難問題的有效措施之一。從理論上講，信用擔(dān)保機構(gòu)的發(fā)展面臨“兩個維度”的問題，研究這“兩個維度”的問題，將有利于解釋信用擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展中的各種現(xiàn)象，厘清信用擔(dān)保機構(gòu)可持續(xù)商業(yè)化運作的思路。
　　 理論界

2、最常研究的是擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險分散問題，這也是關(guān)系到擔(dān)保機構(gòu)能否生存下去的關(guān)鍵問題，但擔(dān)保機構(gòu)的有效運行并不止涉及風(fēng)險分散這一個問題。第3章結(jié)合數(shù)理模型和動態(tài)博弈分析方法，研究了信息不對稱視角下?lián)C構(gòu)的信用增級機理、風(fēng)險分散機理和成本分擔(dān)機理，探討了三個機理之間的關(guān)系。認(rèn)為三個機理雖相對獨立但不能完全割裂開，既有區(qū)別又互相聯(lián)系，是在不完全信息條件下，圍繞擔(dān)保機構(gòu)功能發(fā)揮、生存、發(fā)展進行運作的有機統(tǒng)一體。當(dāng)一個擔(dān)保合同以較低成本恰當(dāng)?shù)胤稚⒘?/p>

3、風(fēng)險，使擔(dān)保機構(gòu)獲得了較大的收益，將增強其對受保企業(yè)的信用增級能力。而增信能力提高后，又將有利于擔(dān)保機構(gòu)開展品種多樣的擔(dān)?；顒?，提升其分散風(fēng)險的空間，促進形成更有利的成本分擔(dān)機理，從而誘導(dǎo)出一種正反饋機制，共同推動擔(dān)保機構(gòu)健康發(fā)展。第3章的內(nèi)容也是對信用擔(dān)保機構(gòu)運行機制的基礎(chǔ)理論分析。
　　 信用擔(dān)保機構(gòu)的建設(shè)對中小企業(yè)從而對經(jīng)濟發(fā)展到底有無作用，作用有多大，這涉及到擔(dān)保計劃(機構(gòu))的附加性問題。國外學(xué)者對信用擔(dān)保計劃附加性有爭

4、議的研究很早就開始了，有的認(rèn)為附加性很明顯，有的認(rèn)為附加性并不明顯，還有的認(rèn)為存在負面影響，至今仍沒有取得一致的結(jié)論，而國內(nèi)這方面的研究還處于起步階段。第4章以浙江省為例，通過對浙江省中小企業(yè)和信用擔(dān)保機構(gòu)進行問卷調(diào)查和統(tǒng)計分析，用兩階段過程估計信用擔(dān)保金融附加性在95％置信區(qū)間為51.9±7.0％。并使用經(jīng)典的面板回歸法，發(fā)現(xiàn)信用擔(dān)保具有經(jīng)濟附加性，信用擔(dān)保貸款在總貸款中的比例每提高一個百分點，單位貸款產(chǎn)出將增長2.09個百分點。這也

5、是對信用擔(dān)保機構(gòu)信用增級結(jié)果的實證檢驗。
　　 風(fēng)險是影響信用擔(dān)保機構(gòu)運行效率的關(guān)鍵因素，且風(fēng)險來源是多方面的。那么，影響信用擔(dān)保機構(gòu)運行效率的總體風(fēng)險水平如何?哪些是相對重要的影響因素?第5章通過對浙江省信用擔(dān)保機構(gòu)、中介機構(gòu)、政府部門和專家進行問卷調(diào)查，用經(jīng)濟周期波動、政府直接干預(yù)、技術(shù)創(chuàng)新沖擊等21個因素指標(biāo)構(gòu)成指標(biāo)體系，運用層次分析法(AHP)和主成分分析法，找出風(fēng)險評估體系的權(quán)重系數(shù)，驗證了我們的核心假設(shè)--來自擔(dān)保機

6、構(gòu)內(nèi)部的風(fēng)險因素是影響擔(dān)保機構(gòu)運行效率的最重要因素，并對當(dāng)前影響擔(dān)保機構(gòu)運行效率的風(fēng)險水平進行總體評估。結(jié)果表明：如果以參數(shù)[13579]來標(biāo)度風(fēng)險水平，且9表示風(fēng)險水平很高，那么風(fēng)險評估值為6.96，意味著影響當(dāng)前浙江省信用擔(dān)保機構(gòu)運行效率的風(fēng)險水平總體上比較高；其中影響信用擔(dān)保機構(gòu)運行效率權(quán)重最大的前五個因素是來自擔(dān)保機構(gòu)的管理水平不高、內(nèi)控制度不健全和專業(yè)人才缺乏，以及來自法律制度層面的信用體系不健全、咨詢評估等中介機構(gòu)不健全。這

7、些因素與分散受保企業(yè)信用風(fēng)險能力的建設(shè)密切相關(guān)。通過進一步對分散受保企業(yè)信用風(fēng)險的創(chuàng)新路徑進行分析，得出了有效分散受保企業(yè)信用風(fēng)險的7點啟示。第5章的內(nèi)容也是對信用擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險分散結(jié)果的實證研究。
　　 從上述研究可知，中小企業(yè)的發(fā)展亟需信用擔(dān)保機構(gòu)，擔(dān)保的附加性很顯著，但其運行風(fēng)險較大，風(fēng)險與收益不匹配，如何突破?第6章在總結(jié)比較浙江省幾個新型擔(dān)保模式的基礎(chǔ)上，提出了運行轉(zhuǎn)化效應(yīng)理論，并詳細分析了橋隧模式、行業(yè)擔(dān)保、抱團增信、

8、路衢模式等新型擔(dān)保模式中的擔(dān)保合同性質(zhì)、擔(dān)保貸款期限和規(guī)模、擔(dān)保產(chǎn)品特性、財政資金使用方式和風(fēng)險特性等因素發(fā)生轉(zhuǎn)化后，對擔(dān)保機構(gòu)運行實績產(chǎn)生的影響。通過新型模式與傳統(tǒng)模式的對比分析，發(fā)現(xiàn)存在運行轉(zhuǎn)化效應(yīng)。認(rèn)為通過運行模式創(chuàng)新使政府公信力與擔(dān)保機構(gòu)創(chuàng)造力有機結(jié)合，努力改善擔(dān)保機構(gòu)的市場地位并增強其主動性，不斷減少信息不對稱程度，不斷提高擔(dān)保機構(gòu)的自生能力，是改善擔(dān)保機構(gòu)運行實績的關(guān)鍵。第6章是對信用擔(dān)保機構(gòu)實踐經(jīng)驗的總結(jié)和提煉，也是對運行

9、轉(zhuǎn)化效應(yīng)的理論研究。
　　 不同信用擔(dān)保機構(gòu)類型的運行效率如何、主要影響因素有哪些，以及轉(zhuǎn)化效應(yīng)如何，是關(guān)系到信用擔(dān)保機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的重要問題。國內(nèi)在這方面的研究文獻很少。第7章先以浙江省306家中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)為研究對象，實證分析了實收資本、主營業(yè)務(wù)、合作銀行、擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)風(fēng)險、擔(dān)保對象中小企業(yè)占比等因素對政策性、商業(yè)性、互助性等三類擔(dān)保機構(gòu)運行效率的影響方向和程度，探討了三類擔(dān)保機構(gòu)運行效率的差異性，并實證分析了擔(dān)保機構(gòu)

10、運行的轉(zhuǎn)化效應(yīng)。結(jié)果表明：政策性、商業(yè)性、互助性等類型擔(dān)保機構(gòu)的運行效率有顯著差異，影響因素也不盡相同；政策性擔(dān)保機構(gòu)的運行模式相對比較成熟；擔(dān)保機構(gòu)總體來說還處于發(fā)展的初級階段，擔(dān)保業(yè)務(wù)亟待創(chuàng)新；擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險總體處于可控狀態(tài)。然后，運用DEA法分析擔(dān)保機構(gòu)運行效率，發(fā)現(xiàn)政策性、商業(yè)性、互助性擔(dān)保機構(gòu)的OTE、PTE、SE在相同和不同的產(chǎn)出項下均有顯著差異。最后，通過專家問卷調(diào)查并結(jié)合政策性、商業(yè)性和互助性擔(dān)保機構(gòu)的典型案例分析，證實了