REITs在中國發(fā)展的機遇與挑戰(zhàn).pdf

1、房地產投資信托基金(英文簡稱REITs)起源于美國，至今已在世界的很多地區(qū)發(fā)展的較為成熟了。在20世紀的后半期，REITs為房地產市場的流動性和效率性作出了很大的貢獻。為解決房地產開發(fā)商的融資難狀況，C-REITs的設立問題在過去十年中引發(fā)了越來越多的關注。在中國當前缺乏REITs這類金融工具的情況下，本文對未來在中國引入REITs潛在的機遇與障礙進行了討論。另外，本文關注了美國、香港和日本REITs發(fā)展的形式，并對中國應如何借鑒其他國

2、家對于REITs的經營經驗作出了分析。之后，本文將關注點轉入了中國現狀，深度分析了中國房地產業(yè)的發(fā)展背景、中國市場基礎和監(jiān)管環(huán)境，以及討論了C-REITs的可能形式。
　　 本文發(fā)現在不同國家對于REITs的管理模式是不同的，然而，必須保持一系列的核心標準以確保中國發(fā)展REITs的成功。盡管當前商業(yè)地產僅占中國房地產市場很少的部分，但近年來已經顯示出其快速的增長力，并處于繁榮期的開始，其原因是中國的市場經濟不斷發(fā)展并越來越成熟。

3、在資本方面，中國房地產企業(yè)過分依賴于銀行貸款作為其項目開發(fā)的融資手段，因此若保持其未來持續(xù)發(fā)展，對于多樣化可替代性的金融工具的需求越發(fā)的強烈。但是，中國獨特的土地歸國有的體系導致了很多的社會問題和復雜的市場環(huán)境，這些都是中國作為一個發(fā)展中國家所需要面對的。另外，中國的法律制度框架也需要不斷的改善。以上所述的問題都是中國發(fā)展REITs所需要面對的挑戰(zhàn)。
　　 顯而易見，REITs這種形式的金融工具適合中國房地產業(yè)當前及未來的發(fā)展需