滬鉛期貨與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系研究.pdf

1、當(dāng)前，期貨市場(chǎng)已成為世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其對(duì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定作用越來越明顯。一個(gè)成熟的期貨市場(chǎng)會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)乃至國(guó)際商品市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制逐漸建立，自上世紀(jì)90年代發(fā)展起來的商品期貨市場(chǎng)在穩(wěn)定市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、調(diào)節(jié)現(xiàn)貨市場(chǎng)供求關(guān)系方面顯示出了重要作用。期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避兩大基本功能，學(xué)者們通過研究和分析期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的關(guān)系，對(duì)這兩大功能在市場(chǎng)中的實(shí)現(xiàn)進(jìn)行驗(yàn)證。
　　 本文采用經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)中時(shí)間序列分析的實(shí)證

2、研究方法，對(duì)上海鉛期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間價(jià)格的動(dòng)態(tài)均衡關(guān)系進(jìn)行了初步的研究。以上海鉛期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)作為研究背景，選取從2011年3月24日到2011年11月23日總計(jì)165個(gè)工作日的鉛期貨主力合約數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，進(jìn)行簡(jiǎn)單相關(guān)系數(shù)分析、協(xié)整分析與誤差修正模型分析、格蘭杰因果關(guān)系分析和異方差自回歸模型分析，發(fā)現(xiàn)我國(guó)鉛期貨推出之后期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格已經(jīng)形成一種動(dòng)態(tài)均衡關(guān)系，兩個(gè)市場(chǎng)間有著較好的雙向引導(dǎo)關(guān)系。研究表明我國(guó)的金屬鉛期貨市場(chǎng)的