產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、會計穩(wěn)健性與財務(wù)彈性.pdf

1、會計穩(wěn)健性可以緩解信息不對稱引發(fā)的代理問題，降低代理成本，提高契約效率，從而有助于保護債權(quán)人的利益。所以，會計穩(wěn)健性的提高，企業(yè)可以更容易從債權(quán)人處獲取資金，同時也有利于降低企業(yè)資金成本，因此企業(yè)的財務(wù)彈性得到提升。但是，會計穩(wěn)健性所導(dǎo)致的會計信息失真亦不能忽略。企業(yè)采用穩(wěn)健的會計行為，會使當(dāng)期利潤被低估，進而導(dǎo)致企業(yè)凈資產(chǎn)被低估，從而企業(yè)經(jīng)濟資產(chǎn)和賬面資產(chǎn)之間出現(xiàn)差異，最終導(dǎo)致企業(yè)實際融資能力的下降，財務(wù)彈性的降低。基于上述分析，論文

2、研究了會計穩(wěn)健性對企業(yè)財務(wù)彈性的正反作用在我國企業(yè)中的綜合效應(yīng)。
　　 本文首先對國內(nèi)外關(guān)于會計穩(wěn)健性和財務(wù)彈性的研究進行了梳理和評述，總結(jié)了會計穩(wěn)健性的經(jīng)濟學(xué)理論基礎(chǔ)以及穩(wěn)健性的現(xiàn)有計量方法。然后，在對會計穩(wěn)健性與企業(yè)財務(wù)彈性之間的關(guān)系進行理論分析的基礎(chǔ)上，論文以現(xiàn)金持有、投資.現(xiàn)金流敏感度、現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感度做為財務(wù)彈性的代理變量，提出了反映會計穩(wěn)健性與企業(yè)財務(wù)彈性關(guān)系的研究假設(shè)，并構(gòu)建了相應(yīng)的實證檢驗?zāi)Ｐ?。在此基礎(chǔ)上，論文

3、以2007-2010年滬深兩地上市公司為樣本，利用其財務(wù)數(shù)據(jù)對研究假設(shè)進、檢驗。檢驗結(jié)果顯示，企業(yè)財務(wù)報告體現(xiàn)的穩(wěn)健性程度越高，企業(yè)持有現(xiàn)金的動機越強，同時檢驗結(jié)果顯示會計穩(wěn)健性使企業(yè)面臨的投資-現(xiàn)金流敏度和現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感度更明顯，從而證明會計穩(wěn)健性降低了企業(yè)的財務(wù)彈性。論文進一步考慮產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的影響，把樣本分為國有產(chǎn)權(quán)企業(yè)和非國有產(chǎn)權(quán)企業(yè)兩組樣本，通過對兩組樣本分別進行檢驗，結(jié)果顯示：相對于國有產(chǎn)權(quán)企業(yè)，會計穩(wěn)健性對非國有產(chǎn)權(quán)企業(yè)的財