稅收負擔、會計穩(wěn)健性與薪酬契約.pdf

1、稅收在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中發(fā)揮著重要的作用，稅收負擔的大小在一定程度上影響和制約著企業(yè)的相關(guān)經(jīng)濟行為。企業(yè)對外提供財務報告以降低信息不對稱程度、減少代理成本，其作為企業(yè)經(jīng)濟行為的重要方面，勢必會受到稅收負擔的顯著影響。本文從宏觀稅收負擔的視角入手，選擇會計穩(wěn)健性作為企業(yè)財務報告行為的切入點，應用中國資本市場A股2004-2008年間上市公司的數(shù)據(jù)實證檢驗了稅收負擔對于會計穩(wěn)健性的影響。在此基礎(chǔ)上，進一步從會計盈余的薪酬契約有用性出發(fā)，以高管薪

2、酬-會計盈余敏感性的動態(tài)調(diào)整為紐帶，對稅收負擔影響財務報告行為（會計穩(wěn)健性）的經(jīng)濟后果加以實證分析。
　　全文共分為六章，各章的主要內(nèi)容如下:
　　第一章是本文的導論，主要介紹了研究背景與動機、研究的問題、文章框架、本文的主要內(nèi)容和研究可能存在的創(chuàng)新之處，導論是對本文的一個初步概述。
　　在第二章，本文對涉及研究主題的國內(nèi)外相關(guān)文獻進行了綜述，主要涉及會計穩(wěn)健性和薪酬契約的相關(guān)文獻。通過對相關(guān)主題文獻的梳理，可以進一步

3、理解進行本文研究的必要性和意義。
　　第三章主要對中國稅制改革的歷史背景和改革歷程進行了描述，在此基礎(chǔ)上介紹了本文所采用主要測試變量（稅收負擔）的度量方法，并對中國各地區(qū)的稅負差異進行了初步分析。
　　第四章是對稅收負擔與會計穩(wěn)健性關(guān)系的實證檢驗。本文應用Basu(1997)模型，分別研究了稅收負擔和超額稅收負擔這兩種稅收負擔度量方法對會計穩(wěn)健性的影響。
　　第五章是分析受到稅收負擔影響的會計信息特別是盈余信息在經(jīng)理人

4、市場的定價功能，主要研究了稅收負擔因素對薪酬業(yè)績敏感性的影響。這一章有助于加深對會計信息的定價功能以及市場有效性的理解。
　　在第六章，對本文進行了總結(jié)，包括研究結(jié)論與啟示、研究局限和不足以及未來的進一步研究方向。
　　本文的主要研究結(jié)論如下:
　　首先，稅收因素是影響會計穩(wěn)健性的重要因素之一。本文的實證研究結(jié)果表明，稅收負擔越重，會計穩(wěn)健性越強。這一結(jié)論在一定程度上支持了會計穩(wěn)健性產(chǎn)生的稅收假說。
　　其次，會

5、計盈余在（盈利）企業(yè)的薪酬契約形成過程中會具有一個動態(tài)的調(diào)整過程，即稅收負擔通過影響會計穩(wěn)健性而使得會計賬面盈余減少，而在依據(jù)會計盈余制定高管人員薪酬契約時，上市公司會對賬面盈余進行向上調(diào)整。表現(xiàn)在文章的經(jīng)驗證據(jù)中，稅收負擔提高了高管薪酬-會計盈余敏感性。
　　本文是一項嘗試性研究，主要的創(chuàng)新和改進之處體現(xiàn)在以下四個方面:
　　第一，系統(tǒng)研究了稅收負擔對于財務報告穩(wěn)健性的影響，有助于理解稅收負擔的經(jīng)濟后果特別是對公司財務報告

6、行為的影響。之前鮮有文獻（尤其在國內(nèi)）對稅收負擔和會計穩(wěn)健性之間關(guān)系這一命題展開經(jīng)驗研究，本文在一定程度上提供了新的增量經(jīng)驗證據(jù)。
　　第二，之前關(guān)于稅收負擔與企業(yè)財務報告行為之間的研究大多是以企業(yè)的實際稅率(Effective Tax Rate)作為稅收負擔的度量方式，而這一度量方式與企業(yè)財務報告行為存在互為因果的內(nèi)生性關(guān)系，本文采用宏觀稅收負擔和超額宏觀稅收負擔作為稅收負擔的度量方式，可以克服微觀稅收負擔（實際稅率）所導致的內(nèi)

7、生性問題，從而使得研究結(jié)論更為穩(wěn)健。
　　第三，本文研究了受到稅收負擔影響的會計信息是否在經(jīng)理人薪酬契約中得以調(diào)整，為理解中國資本市場會計信息的薪酬定價功能提供了經(jīng)驗證據(jù)支持，同時可以在一定程度上對中國資本市場的有效性加以檢驗。之前關(guān)于資本市場有效性的研究主要集中在會計信息的股票定價功能，本文通過對會計信息的薪酬定價功能有效性加以檢驗，為理解中國資本市場有效性提供了新的視角。
　　第四，中國于2004年啟動新一輪大規(guī)模的稅制