論我國(guó)保險(xiǎn)資金境外投資的風(fēng)險(xiǎn)及防范.pdf

1、自我國(guó)政府逐步放開(kāi)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資金境外運(yùn)用以后，我國(guó)保險(xiǎn)資金已開(kāi)始了境外投資的試水。由于缺乏足夠的人才和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)技術(shù)，又面臨陌生的域外環(huán)境，保險(xiǎn)資金的境外投資潛在了各種風(fēng)險(xiǎn)。研究和防范此類風(fēng)險(xiǎn)已成為擺在我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)界面前的一個(gè)意義十分重大的課題，本論文就是對(duì)這一課題的研究探討。
　　 本論文的主題為“論我國(guó)保險(xiǎn)資金境外投資的風(fēng)險(xiǎn)及防范”。圍繞這一主題分七章展開(kāi)論述。
　　 第一章引言，主要是對(duì)本選題的確定作了簡(jiǎn)要背景分析。其中

2、首先闡述了保險(xiǎn)行業(yè)作為經(jīng)營(yíng)“風(fēng)險(xiǎn)”的特殊行業(yè)，其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)決定了保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，保險(xiǎn)資金的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較之一般行業(yè)要高，其風(fēng)險(xiǎn)造成的后果要嚴(yán)重，因此風(fēng)險(xiǎn)防范注定成為保險(xiǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的生命線。繼而說(shuō)明了保險(xiǎn)資金投資是保險(xiǎn)公司最主要的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，因此防范資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)最為重要。最后指出了我國(guó)大勢(shì)所趨的保險(xiǎn)資金境外投資，潛在著遠(yuǎn)比保險(xiǎn)資金國(guó)內(nèi)投資大得多的風(fēng)險(xiǎn)，特別是當(dāng)前面臨著由全球性金融危機(jī)造成的險(xiǎn)峻資本市場(chǎng)環(huán)境，資金境外投資的

3、潛在風(fēng)險(xiǎn)更大了，這要求我們更要注意深入探討如何防范我國(guó)保險(xiǎn)資金境外投資的風(fēng)險(xiǎn)。本章還綜述了有關(guān)保險(xiǎn)資金境外投資風(fēng)險(xiǎn)防范研究的主要文獻(xiàn)及其主要觀點(diǎn)。首先強(qiáng)調(diào)了中國(guó)保監(jiān)會(huì)相繼出臺(tái)的有關(guān)文件，從政府監(jiān)管角度對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)資金境外運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)做出全面警示，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范做了全方位的、原則性的規(guī)定。另外還簡(jiǎn)要介紹了一些學(xué)者的主要觀點(diǎn)。
　　 第二章論述了我國(guó)保險(xiǎn)資金境外投資的必要性與可行性。對(duì)于必要性，本文認(rèn)為：第一，有利于保險(xiǎn)公司拓寬資金投資渠

4、道、提高收益和更好地分散投資風(fēng)險(xiǎn)；第二，有利于促進(jìn)保險(xiǎn)公司走出國(guó)門(mén)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)；第三，有利于學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，提高我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理水平；第四，有利于提高中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)乃至整個(gè)金融業(yè)的國(guó)際形象；第五，有利于促進(jìn)我國(guó)國(guó)際收支平衡，緩解人民幣升值壓力，維護(hù)人民幣匯率穩(wěn)定。對(duì)于可行性，本文認(rèn)為：第一，已打下了專業(yè)化運(yùn)作的基礎(chǔ)；第二，保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)和管控能力已經(jīng)大大加強(qiáng)了；第三，具備了起碼的人才條件；第四，已經(jīng)有了保險(xiǎn)資金境外運(yùn)用的配套政策和

5、有力的監(jiān)管保障。
　　 第三章分析的是我國(guó)保險(xiǎn)資金境外投資的現(xiàn)狀。說(shuō)明了監(jiān)管機(jī)構(gòu)及各家保險(xiǎn)公司都做好了充分準(zhǔn)備，有實(shí)力的保險(xiǎn)公司已付諸境外投資的實(shí)際行動(dòng)，但由于國(guó)外市場(chǎng)形勢(shì)的嚴(yán)峻，這方面的進(jìn)展不大，仍存在較大問(wèn)題。
　　 第四章論析了保險(xiǎn)資金境外投資的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)保監(jiān)會(huì)的有關(guān)文件梳理了六個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)，即資產(chǎn)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)、證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)。并結(jié)合某些案例逐一進(jìn)行了分析論證，說(shuō)明要確保我

6、國(guó)保險(xiǎn)資金境外投資的安全性，主要在于防范這六方面的風(fēng)險(xiǎn)。
　　 第五章介紹分析了發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)保險(xiǎn)資金境外投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避經(jīng)驗(yàn)，以圖為我國(guó)保險(xiǎn)資金境外投資風(fēng)險(xiǎn)的防范提供借鑒。發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)資金的境外投資，時(shí)間比較久遠(yuǎn)、經(jīng)驗(yàn)比較豐富，較我國(guó)剛起步的保險(xiǎn)資金境外投資要成熟得多。它們規(guī)避保險(xiǎn)資金境外投資風(fēng)險(xiǎn)主要有六個(gè)方面的舉措：第一，投資渠道分散、投資工具多樣化，第二，投資趨于證券化，第三，選擇成熟的資本市場(chǎng)投資，第四，實(shí)行專業(yè)化的資金投資管

7、理，第五，實(shí)行有針對(duì)性的行政監(jiān)管。這些舉措都是值得我們借鑒的。
　　 第六章論述了我國(guó)保險(xiǎn)資金境外投資風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策。這里論列了六項(xiàng)根本性和通用性的主要對(duì)策：一是建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系和稽核監(jiān)督機(jī)制；二是嚴(yán)格實(shí)行專業(yè)化、規(guī)范化、程序化運(yùn)作；三是堅(jiān)持委托人、受托人、托管人三方制衡運(yùn)作；四是堅(jiān)持資產(chǎn)負(fù)債匹配，務(wù)求境外投資組合優(yōu)化；五是健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，采用現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)；六是加強(qiáng)境外資金投資的專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)。
　　

8、第七章是本文的結(jié)論。經(jīng)過(guò)上述論證，本文得出的結(jié)論是：我國(guó)保險(xiǎn)資金境外投資對(duì)本國(guó)保險(xiǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展意義重大，非常必要而且可行。然而保險(xiǎn)資金境外投資較之國(guó)內(nèi)投資更具風(fēng)險(xiǎn)性，須特別注意加強(qiáng)防范。保險(xiǎn)資金境外投資的主要風(fēng)險(xiǎn)是：資產(chǎn)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)，證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避和防范這些風(fēng)險(xiǎn)，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的有關(guān)經(jīng)驗(yàn)，我們應(yīng)當(dāng)采取的主要措施是：建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系和稽核監(jiān)督機(jī)制；嚴(yán)格實(shí)行專業(yè)化、規(guī)范化、程序化運(yùn)作；