論我國保險資金境外投資的風(fēng)險及防范.pdf

1、自我國政府逐步放開國內(nèi)保險資金境外運用以后，我國保險資金已開始了境外投資的試水。由于缺乏足夠的人才和相關(guān)經(jīng)驗技術(shù)，又面臨陌生的域外環(huán)境，保險資金的境外投資潛在了各種風(fēng)險。研究和防范此類風(fēng)險已成為擺在我國保險業(yè)界面前的一個意義十分重大的課題，本論文就是對這一課題的研究探討。
　　 本論文的主題為“論我國保險資金境外投資的風(fēng)險及防范”。圍繞這一主題分七章展開論述。
　　 第一章引言，主要是對本選題的確定作了簡要背景分析。其中

2、首先闡述了保險行業(yè)作為經(jīng)營“風(fēng)險”的特殊行業(yè)，其經(jīng)營特點決定了保險資金運用風(fēng)險的特殊性，保險資金的經(jīng)營風(fēng)險較之一般行業(yè)要高，其風(fēng)險造成的后果要嚴重，因此風(fēng)險防范注定成為保險業(yè)可持續(xù)發(fā)展的生命線。繼而說明了保險資金投資是保險公司最主要的風(fēng)險來源，因此防范資金運用的風(fēng)險對保險業(yè)來說最為重要。最后指出了我國大勢所趨的保險資金境外投資，潛在著遠比保險資金國內(nèi)投資大得多的風(fēng)險，特別是當(dāng)前面臨著由全球性金融危機造成的險峻資本市場環(huán)境，資金境外投資的

3、潛在風(fēng)險更大了，這要求我們更要注意深入探討如何防范我國保險資金境外投資的風(fēng)險。本章還綜述了有關(guān)保險資金境外投資風(fēng)險防范研究的主要文獻及其主要觀點。首先強調(diào)了中國保監(jiān)會相繼出臺的有關(guān)文件，從政府監(jiān)管角度對我國保險資金境外運用的風(fēng)險做出全面警示，對風(fēng)險的防范做了全方位的、原則性的規(guī)定。另外還簡要介紹了一些學(xué)者的主要觀點。
　　 第二章論述了我國保險資金境外投資的必要性與可行性。對于必要性，本文認為：第一，有利于保險公司拓寬資金投資渠

4、道、提高收益和更好地分散投資風(fēng)險；第二，有利于促進保險公司走出國門參與國際競爭；第三，有利于學(xué)習(xí)國外先進經(jīng)驗，提高我國保險資產(chǎn)管理水平；第四，有利于提高中國保險業(yè)乃至整個金融業(yè)的國際形象；第五，有利于促進我國國際收支平衡，緩解人民幣升值壓力，維護人民幣匯率穩(wěn)定。對于可行性，本文認為：第一，已打下了專業(yè)化運作的基礎(chǔ)；第二，保險公司風(fēng)險的防范意識和管控能力已經(jīng)大大加強了；第三，具備了起碼的人才條件；第四，已經(jīng)有了保險資金境外運用的配套政策和

5、有力的監(jiān)管保障。
　　 第三章分析的是我國保險資金境外投資的現(xiàn)狀。說明了監(jiān)管機構(gòu)及各家保險公司都做好了充分準備，有實力的保險公司已付諸境外投資的實際行動，但由于國外市場形勢的嚴峻，這方面的進展不大，仍存在較大問題。
　　 第四章論析了保險資金境外投資的風(fēng)險。根據(jù)保監(jiān)會的有關(guān)文件梳理了六個方面的風(fēng)險，即資產(chǎn)錯配風(fēng)險、流動性風(fēng)險、匯率和利率風(fēng)險、證券市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和政治風(fēng)險。并結(jié)合某些案例逐一進行了分析論證，說明要確保我

6、國保險資金境外投資的安全性，主要在于防范這六方面的風(fēng)險。
　　 第五章介紹分析了發(fā)達國家對保險資金境外投資風(fēng)險的規(guī)避經(jīng)驗，以圖為我國保險資金境外投資風(fēng)險的防范提供借鑒。發(fā)達國家保險資金的境外投資，時間比較久遠、經(jīng)驗比較豐富，較我國剛起步的保險資金境外投資要成熟得多。它們規(guī)避保險資金境外投資風(fēng)險主要有六個方面的舉措：第一，投資渠道分散、投資工具多樣化，第二，投資趨于證券化，第三，選擇成熟的資本市場投資，第四，實行專業(yè)化的資金投資管

7、理，第五，實行有針對性的行政監(jiān)管。這些舉措都是值得我們借鑒的。
　　 第六章論述了我國保險資金境外投資風(fēng)險的防范對策。這里論列了六項根本性和通用性的主要對策：一是建立嚴密的風(fēng)險管理組織體系和稽核監(jiān)督機制；二是嚴格實行專業(yè)化、規(guī)范化、程序化運作；三是堅持委托人、受托人、托管人三方制衡運作；四是堅持資產(chǎn)負債匹配，務(wù)求境外投資組合優(yōu)化；五是健全風(fēng)險預(yù)警機制，采用現(xiàn)代風(fēng)險管理技術(shù)；六是加強境外資金投資的專業(yè)人才隊伍建設(shè)。
　　

8、第七章是本文的結(jié)論。經(jīng)過上述論證，本文得出的結(jié)論是：我國保險資金境外投資對本國保險業(yè)可持續(xù)發(fā)展意義重大，非常必要而且可行。然而保險資金境外投資較之國內(nèi)投資更具風(fēng)險性，須特別注意加強防范。保險資金境外投資的主要風(fēng)險是：資產(chǎn)錯配風(fēng)險，流動性風(fēng)險，匯率和利率風(fēng)險，證券市場風(fēng)險，信用風(fēng)險和政治風(fēng)險。規(guī)避和防范這些風(fēng)險，借鑒發(fā)達國家的有關(guān)經(jīng)驗，我們應(yīng)當(dāng)采取的主要措施是：建立嚴密的風(fēng)險管理組織體系和稽核監(jiān)督機制；嚴格實行專業(yè)化、規(guī)范化、程序化運作；