我國(guó)保險(xiǎn)資金投資于股市引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)及法律監(jiān)管研究.pdf

1、保險(xiǎn)資金的投資運(yùn)用直接關(guān)系到被保險(xiǎn)人的根本利益以及保險(xiǎn)行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，自1999年保監(jiān)會(huì)允許我國(guó)保險(xiǎn)資金間接進(jìn)行股票投資以來(lái)，保險(xiǎn)資金投資于股市的程度逐年加深。但隨著我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)和股票市場(chǎng)的迅速發(fā)展，保險(xiǎn)資金投資于股市所引發(fā)的問(wèn)題也日益凸顯，尤其是近兩年部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)過(guò)于激進(jìn)的投資行為引發(fā)了社會(huì)公眾的一系列非議，我國(guó)現(xiàn)有的法律監(jiān)管制度中存在的諸多不完善之處也逐漸暴露出來(lái)。
　　本文嘗試從法學(xué)的視角來(lái)剖析現(xiàn)有的保險(xiǎn)資金投資于股市的法律

2、監(jiān)管制度，對(duì)保險(xiǎn)資金投資于股市所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)法律監(jiān)管的演變以及現(xiàn)有的法律監(jiān)管制度進(jìn)行分析，涉及到眾多法律規(guī)則的實(shí)質(zhì)內(nèi)容，結(jié)合了法學(xué)、金融學(xué)和管理學(xué)的基本理論進(jìn)行研究。文章始終圍繞風(fēng)險(xiǎn)為中心闡釋現(xiàn)有法律監(jiān)管制度中防范風(fēng)險(xiǎn)的具體措施，并最終落實(shí)到如何更加有效地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。通過(guò)對(duì)保險(xiǎn)資金的來(lái)源、特點(diǎn)、投資于股市的方式以及相關(guān)案例進(jìn)行研究，分析得出保險(xiǎn)資金投資于股市的行為，致使保險(xiǎn)公司面臨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)等綜合導(dǎo)致

3、的投資風(fēng)險(xiǎn)，被投資上市公司面臨著股權(quán)斗爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)以及股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，股票市場(chǎng)面臨著市場(chǎng)動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)監(jiān)管部門(mén)歷年來(lái)頒布的政策法規(guī)進(jìn)行系統(tǒng)性梳理的基礎(chǔ)上，總結(jié)得出我國(guó)監(jiān)管部門(mén)為了防范上述風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，自保險(xiǎn)資金被允許投資于股市以來(lái)，在法律監(jiān)管制度上歷經(jīng)了一個(gè)從無(wú)到有、從粗到細(xì)的不斷完善的過(guò)程。在現(xiàn)有的法律監(jiān)管體系中，為了防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門(mén)建立了從部分到整體，從普通到特殊的多層次的投資比例限制制度;為防范保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)

4、會(huì)從內(nèi)部資金運(yùn)用和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制兩方面著手建立了嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度以及嚴(yán)格的責(zé)任追究制度;為防范上市公司股權(quán)斗爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會(huì)建立了內(nèi)容逐級(jí)增多、難度逐級(jí)增大的信息披露制度。在分析我國(guó)現(xiàn)有的法律監(jiān)管制度的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)還存在著監(jiān)管權(quán)限過(guò)于集中和分業(yè)監(jiān)管現(xiàn)狀導(dǎo)致的監(jiān)管越位或缺位、相關(guān)政策法規(guī)立法層級(jí)較低、對(duì)違規(guī)股票投資行為的處罰力度不夠、對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)短線(xiàn)操作的監(jiān)管存在缺失等問(wèn)題。針對(duì)以上問(wèn)題，建議我國(guó)監(jiān)管部門(mén)通過(guò)推進(jìn)落實(shí)保險(xiǎn)資金投資股市的屬地監(jiān)管