地方性基礎設施項目投資決策評價研究——以A市交通中心項目為例.pdf

1、改革開放以來我國經(jīng)濟發(fā)展水平的顯著提高帶動了我國基礎設施投資規(guī)模的持續(xù)膨脹,投資增速明顯加大,隨之而來也出現(xiàn)了投資結構扭曲、重復建設和盲目投資等諸多問題。投資管理水平低、損失浪費大、投資效益不高是基礎設施投資效率低下的外在表現(xiàn),而其后的根源在于基礎設施尤其是地方性基礎設施項目投資決策評價體系和程序的混亂和失范。
　　本文首先系統(tǒng)梳理了基礎設施項目投資決策評價理論在近年來的研究現(xiàn)狀,并從基礎設施項目投資理論、基礎設施項目投資決策理論

2、以及基礎設施投資項目決策評價理論三個方面對基礎設施項目投資決策評價的相關理論進行了追蹤溯源,從而提出了基礎設施投資決策評價體系?；A設施投資決策評價體系包括投資項目的財務評價、投資項目的社會效益評價以及投資項目的國民經(jīng)濟評價三個方面的內(nèi)容,其中:財務主要通過盈利能力、償債能力、發(fā)展能力三個方面的指標來進行評價;社會效益則主要通過社會效益內(nèi)部化、影子項目法、直接估價法、間接估價法這四種方法進行評價;國民經(jīng)濟主要通過經(jīng)濟內(nèi)部收益率(EIRR

3、)和經(jīng)濟凈現(xiàn)值(ENPV)兩個指標來評價。
　　在詳細分析基本情況的基礎上,利用構建的基礎設施項目投資決策評價體系,對我國西南地區(qū)A市重要地方基礎設施交通中心項目的投資決策進行評價。經(jīng)過測評,發(fā)現(xiàn):
　　財務評價表明,A市交通中心項目能夠通過日常經(jīng)營活動創(chuàng)造的收益來償還前期債務,能夠滿足貸款償還要求,按貸款要求測算,在3年內(nèi)可全部償還貸款,從財務評價的角度具有可行性。
　　社會效益評價結果表明,交通中心項目的投資建設可

4、以減少 A市的交通成本,提高區(qū)域內(nèi)的通達能力、加速城區(qū)以及周邊地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展,提高車輛實載率、降低空駛率,減少交通事故發(fā)生的可能,從而為社會創(chuàng)造較大的經(jīng)濟效益。另外,還可以為旅客提供一個安全、舒適、高效的出行環(huán)境條件。
　　國民經(jīng)濟評價表明,整個國民經(jīng)濟為本項目付出相關資源和成本費用代價后,除了能得到社會平均收益之外,還可以得到超過社會平均收益的超額社會經(jīng)濟效益。A市交通中心建設項目案經(jīng)濟內(nèi)部收益率大于社會平均折現(xiàn)率,表明交通中心