房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)警的實(shí)證研究.pdf

1、近年來(lái)，伴隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大和深化以及我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，上市公司在市場(chǎng)上也面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)以致優(yōu)勝劣汰，相關(guān)政策措施也對(duì)上市公司退市和破產(chǎn)機(jī)制進(jìn)行了明確清晰的界定和規(guī)劃，因此，上市公司的財(cái)務(wù)管理和預(yù)警越來(lái)越受到廣泛的關(guān)注。上市公司的財(cái)務(wù)狀況往往反映了該公司管理運(yùn)營(yíng)的效率，其對(duì)公司的各個(gè)層面都能產(chǎn)生積極或者正面的影響，如果上市公司的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)持續(xù)性非逆轉(zhuǎn)的惡化，那么就可以認(rèn)定該上市公司陷入了財(cái)務(wù)困境，一旦公司陷入財(cái)務(wù)困境

2、，就會(huì)對(duì)整個(gè)社會(huì)資源造成浪費(fèi)，牽扯到整個(gè)行業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性，因此，在現(xiàn)階段，我國(guó)金融體系和社會(huì)信用體制均很不完善，對(duì)財(cái)務(wù)困境預(yù)警的研究就顯得尤為必要且具有相當(dāng)?shù)默F(xiàn)實(shí)意義。
　　我國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過(guò)十幾年的市場(chǎng)化發(fā)展，已經(jīng)形成了規(guī)?；姆康禺a(chǎn)上市公司，而房地產(chǎn)行業(yè)本身又具有周期長(zhǎng)、高投資、高風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)聯(lián)性強(qiáng)等諸多特點(diǎn)，該行業(yè)的運(yùn)營(yíng)牽涉到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，其本身就是輿論關(guān)注的焦點(diǎn)，特別是近年來(lái)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀和微觀的調(diào)控，使得該行業(yè)的

3、上市公司隱含著相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的正確預(yù)警和解決將關(guān)系到該行業(yè)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)能否健康穩(wěn)定的發(fā)展。
　　本文回顧了國(guó)內(nèi)外有關(guān)財(cái)務(wù)困境預(yù)警的研究，通過(guò)合理分析房地產(chǎn)行業(yè)的特點(diǎn)來(lái)挖掘房地產(chǎn)上市公司的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，從而通過(guò)選擇我國(guó)上市房地產(chǎn)公司作為樣本來(lái)構(gòu)建符合該行業(yè)特征的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，根據(jù)樣本數(shù)據(jù)，我們通過(guò)Mann-Whitney U非參數(shù)檢驗(yàn)和Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)處理，并將預(yù)處理后的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證