基于FCF的房地產上市公司財務預警模型研究.pdf

1、長期以來，房地產上市公司融資渠道單一，對銀行的依賴性較強，資產負債率居高不下。2010以來，國家加大了對房地產的調控，使得房地產公司生存環(huán)境發(fā)生較大變化，導致其發(fā)生財務危機的可能性增大。因此，通過建立房地產行業(yè)的財務預警模型，以期及早發(fā)現(xiàn)并規(guī)避房地產上市公司可能發(fā)生的財務危機。
　　 基于FCF的房地產上市公司財務預警模型的研究主要從以下方面展開，在對自由現(xiàn)金流量FCF有關理論研究的基礎上，指出自由現(xiàn)金流量FCF在財務預警模型研

2、究中存在的優(yōu)勢，即FCF是一個綜合指標，反映出了企業(yè)的持續(xù)經營能力和盈利能力;提出了在實際研究運用中計算公司自由現(xiàn)金流量FCF的方法;對房地產上市公司財務危機進行論述，描述了房地產上市公司財務危機發(fā)生的根本原因，指出了基于自由現(xiàn)金流量FCF的特別指標，分析了國家宏觀調控政策對房地產上市公司自由現(xiàn)金流量FCF的影響;通過設立有關假設，對有關財務指標和非財務指標進行顯著性和相關性檢驗，選取了通過顯著性較強和不具有高度相關性的6個財務指標和1

3、個非財務指標進入財務預警模型，并將房地產上市公司的數(shù)據通過SPSS軟件進行l(wèi)ogistic回歸，建立基于自由現(xiàn)金流量FCF的房地產上市公司的財務預警模型;財務預警模型進行檢驗，運用SPSS軟件對建立的財務預警模型相關系數(shù)進行綜合檢驗和模型擬合優(yōu)度的檢驗，并將計算出的40個檢驗樣本的有關財務數(shù)據和搜集到的非財務數(shù)據代入預警模型進行計算對模型的實際預測效果進行檢驗;提出房地產上市公司應該從建立健全財務預警機制、強化自由現(xiàn)金流量FCF的監(jiān)控和