能源價格對我國小麥價格影響機理研究.pdf

1、進入21世紀后，糧食的能源和金融屬性逐步顯現(xiàn)，國際糧價波動的98.08％可以由國際能源和國際金融變動解釋;而能源價格波動通過國際糧食價格、生物質能源和物價指數(shù)等路徑傳導到國內，引起國內糧食價格的巨大波動已經(jīng)引起了各方的關注。受生物質燃料乙醇發(fā)展的影響，我國糧食結構發(fā)生調整（2012年玉米已經(jīng)成為第一大糧食作物），這意味著我國北方糧食產(chǎn)區(qū)必然會有種植結構的變化，其中測度小麥受能源價格的影響成為一個命題。
　　本文借助于GARCH模型

2、，測度了小麥直接和間接受能源價格影響的程度。在分析小麥價格受能源價格直接影響中發(fā)現(xiàn):小麥價格與WTI原油價格和國際煤炭價格都具有“右偏、肥尾和波動聚集性”特征，且各樣本序列一階差分后平穩(wěn)，說明小麥價格和WTI原油價格與國際煤炭價格存在長期協(xié)整關系。經(jīng)過單變量GARCH模型的對稱性和成分分析發(fā)現(xiàn):小麥價格長期具有對稱性的前提下，存在短期杠桿效應，但收斂速度很快;進一步研究小麥價格對能源價格的交叉彈性發(fā)現(xiàn):小麥價格對煤炭價格的交叉彈性為正，

3、但是小麥價格對石油價格的交叉彈性為負值，且前者大約是后者的6倍。
　　在分析小麥價格受能源影響的間接分析中發(fā)現(xiàn):小麥、玉米和大豆價格與WTI原油價格和國際煤炭價格具有“右偏、低峰”和一階單整的特征;經(jīng)過多變量GARCH-CCC模型分析發(fā)現(xiàn):在能源價格影響下，小麥價格與大豆價格和玉米價格波動方向一致，并且受大豆價格傳導大于受玉米價格的影響。在小麥價格對能源價格彈性上，雖然彈性系數(shù)有所變動，但和單變量GARCH模型結論一致。即小麥價格