智力資本視角下的創(chuàng)業(yè)投資項目價值評估及其實例分析.pdf

1、2009年，創(chuàng)業(yè)板在深圳證券交易所正式推出，為創(chuàng)業(yè)實現(xiàn)投資上市退出提供國內(nèi)渠道；“十二五”規(guī)劃指出要“促進(jìn)科技和金融結(jié)合，培育和發(fā)展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資”。國家不斷大力推行優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境的政策與措施，促使我國創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動進(jìn)行得如火如荼。如何從數(shù)量眾多的創(chuàng)業(yè)項目中篩選出優(yōu)質(zhì)項目進(jìn)行投資是關(guān)乎創(chuàng)業(yè)投資活動成敗的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，從宏觀上將影響我國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)快速健康發(fā)展。
　　本文通過分析當(dāng)前研究不足，根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)理論，引入資產(chǎn)評估理論中的投資價值

2、概念，以智力資本為切入點進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資項目價值評估，深入探究創(chuàng)業(yè)投資項目的智力資本價值創(chuàng)造作用機(jī)理，藉此設(shè)計出完整的價值評估指標(biāo)體系，從而構(gòu)建出創(chuàng)業(yè)投資項目價值評估模型評估其投資價值。從創(chuàng)業(yè)板所有上市公司中篩選出6大行業(yè)12家上市公司為樣本運用因子分析法進(jìn)行模型應(yīng)用同時驗證模型的有效性。結(jié)果證實本模型可以有效地進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資項目價值評估；同時發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新資本是創(chuàng)業(yè)投資家篩選項目時重點關(guān)注的要素，結(jié)構(gòu)資本和人力資本也是獲得創(chuàng)業(yè)投資家的青睞，關(guān)系資