政治關(guān)聯(lián)成本與企業(yè)效率研究.pdf

1、企業(yè)與政府官員或政治人物之間的政治關(guān)聯(lián)，是各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的一種普遍現(xiàn)象，尤其是在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)背景下的中國(guó)，文化和制度上的特點(diǎn)決定了企業(yè)與政府建立親密關(guān)系的重要性。政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)政策、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)乃至資本市場(chǎng)都產(chǎn)生了重要的影響，使政治關(guān)聯(lián)成為財(cái)務(wù)和金融領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)。目前的研究認(rèn)為政治關(guān)聯(lián)作為一種有價(jià)值的資源，使企業(yè)能夠以更便利的途徑，更低的成本獲得經(jīng)營(yíng)許可證、政府補(bǔ)助、低利率貸款等裨益，從而有利于企業(yè)的價(jià)值績(jī)效。但是當(dāng)以會(huì)計(jì)

2、績(jī)效作為績(jī)效衡量指標(biāo)時(shí)，許多研究一致發(fā)現(xiàn)政治關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效普遍較差。政治關(guān)聯(lián)使企業(yè)更易獲取各種稀缺資源和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但其會(huì)計(jì)績(jī)效卻差于非關(guān)聯(lián)企業(yè)，這一悖論產(chǎn)生的原因是政治關(guān)聯(lián)為企業(yè)帶來(lái)一些利益的同時(shí)，其負(fù)面影響也不可小覷，而目前的研究對(duì)此卻較少關(guān)注。
　　 本文以尋租理論、政治成本理論和效率理論為基礎(chǔ)，認(rèn)為企業(yè)政治關(guān)聯(lián)作為一種尋租活動(dòng)，是需要付出一定代價(jià)的。為了建立、維護(hù)和提升政治關(guān)聯(lián)，企業(yè)需要承擔(dān)一系列的尋租成本。這些尋租成

3、本是企業(yè)參與政治活動(dòng)而使企業(yè)資源發(fā)生轉(zhuǎn)移，給企業(yè)造成的經(jīng)濟(jì)損失，本文稱之為“政治關(guān)聯(lián)成本”。使用中國(guó)民營(yíng)上市公司2006年至2009年的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，本文實(shí)證檢驗(yàn)了政治關(guān)聯(lián)成本在企業(yè)稅負(fù)、雇員規(guī)模、薪酬支出、非生產(chǎn)性支出和過(guò)度投資等幾個(gè)方面的現(xiàn)實(shí)體現(xiàn)，并以SFA方法計(jì)算的企業(yè)效率為績(jī)效衡量指標(biāo)，進(jìn)一步檢驗(yàn)了政治關(guān)聯(lián)、政治關(guān)聯(lián)成本對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。
　　 通過(guò)理論和實(shí)證研究，本文得到如下結(jié)論：
　　 1.政治關(guān)聯(lián)在企業(yè)稅負(fù)方面

4、具有“政治成本效應(yīng)”，政治關(guān)聯(lián)企業(yè)的綜合稅負(fù)高于非關(guān)聯(lián)企業(yè)。為了企業(yè)及其領(lǐng)導(dǎo)人的政治聲譽(yù)、政治地位等政治利益，政治關(guān)聯(lián)企業(yè)具有降低納稅風(fēng)險(xiǎn)、做大納稅貢獻(xiàn)的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)。政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)稅負(fù)影響存在著“聲譽(yù)政治成本”、“升遷政治成本”和“責(zé)任政治成本”等效應(yīng)，使其綜合稅負(fù)率顯著高于非關(guān)聯(lián)企業(yè)，并且政治關(guān)聯(lián)程度越強(qiáng)，企業(yè)綜合稅負(fù)率越高。
　　 2.政治關(guān)聯(lián)使企業(yè)的雇員成本顯著高于非關(guān)聯(lián)企業(yè)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的政治身份使企業(yè)被政府、工會(huì)、勞動(dòng)部門

5、、媒體等關(guān)注的程度較高，企業(yè)用工具有示范作用，所以政治關(guān)聯(lián)企業(yè)容易受到政府為實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大就業(yè)、促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定目標(biāo)而進(jìn)行的政治干預(yù)，使其承擔(dān)更大的社會(huì)責(zé)任。政治關(guān)聯(lián)企業(yè)比非關(guān)聯(lián)企業(yè)雇傭了更多的勞動(dòng)力，并支付了更高的薪酬成本，并且政治關(guān)聯(lián)程度越強(qiáng)，企業(yè)的雇員規(guī)模及其薪酬成本也越高。
　　 3.政治關(guān)聯(lián)的民營(yíng)企業(yè)，其非生產(chǎn)性支出比例高于國(guó)有企業(yè)和其他民營(yíng)企業(yè)。國(guó)有企業(yè)因具有天然的政治關(guān)聯(lián)，在獲得政府資源時(shí)受到政府關(guān)照，發(fā)生了較少的非生產(chǎn)性支

6、出；而民營(yíng)企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)使其在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中被迫支付了更高比例的非生產(chǎn)性支出，以與其他企業(yè)競(jìng)租政府資源。并且企業(yè)的非生產(chǎn)性支出受到企業(yè)所在地區(qū)市場(chǎng)化程度的影響，市場(chǎng)化程度越低，政治關(guān)聯(lián)企業(yè)的非生產(chǎn)性支出也越高。
　　 4.政治關(guān)聯(lián)企業(yè)的過(guò)度投資水平顯著高于非關(guān)聯(lián)企業(yè)，并且企業(yè)總的政治關(guān)聯(lián)程度越強(qiáng)，過(guò)度投資水平越嚴(yán)重。與非關(guān)聯(lián)企業(yè)相比，政治關(guān)聯(lián)企業(yè)在投資時(shí)受到的資金、渠道等資源約束較小，管理層一方面受到政府的支持和鼓勵(lì)，自信心極易

7、膨脹，導(dǎo)致過(guò)度自信，另一方面為了維護(hù)和提升其政治地位，也需要不斷擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模作為政治資本，導(dǎo)致政治關(guān)聯(lián)企業(yè)更可能為追求建立企業(yè)帝國(guó)而盲目擴(kuò)大投資規(guī)模，甚至投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的項(xiàng)目，引發(fā)過(guò)度投資問(wèn)題。
　　 5.政治關(guān)聯(lián)使企業(yè)需要承擔(dān)上述方面的政治關(guān)聯(lián)成本，從而對(duì)企業(yè)效率造成消極影響。企業(yè)將本來(lái)應(yīng)配置于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略發(fā)展領(lǐng)域的資源用于建立、維護(hù)和提升政治關(guān)聯(lián)的非生性尋租活動(dòng)中，改變了資源的配置方式，尋租帶來(lái)的利益很大程度上會(huì)被尋租及

8、由此導(dǎo)致的政治關(guān)聯(lián)成本所抵消甚至超越，導(dǎo)致企業(yè)效率的降低。政治關(guān)聯(lián)企業(yè)比非關(guān)聯(lián)企業(yè)從政府手中獲得了更多的稀缺資源，但其企業(yè)效率反而低于非關(guān)聯(lián)企業(yè)，說(shuō)明政治關(guān)聯(lián)導(dǎo)致的整個(gè)社會(huì)資源的分配方式是無(wú)效率的，是對(duì)社會(huì)資源的浪費(fèi)。政治關(guān)聯(lián)對(duì)社會(huì)福利造成的損失也屬于廣義上的政治關(guān)聯(lián)成本，但這種損失由全社會(huì)來(lái)承擔(dān)。
　　 本文以政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)和社會(huì)造成的負(fù)面影響為切入點(diǎn)，提出了政治關(guān)聯(lián)成本的概念，研究了企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)中幾項(xiàng)主要的政治關(guān)

9、聯(lián)成本，解釋和回答了政治關(guān)聯(lián)企業(yè)會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)悖論產(chǎn)生的原因，豐富了政治關(guān)聯(lián)及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的理論研究；并以SFA方法測(cè)量的企業(yè)效率為績(jī)效指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)效率和社會(huì)經(jīng)濟(jì)效率的消極影響，為政治關(guān)聯(lián)與經(jīng)濟(jì)后果兩者之間的關(guān)系做出了進(jìn)一步的理論證明。這些研究結(jié)論可以使民營(yíng)企業(yè)家、社會(huì)各屆對(duì)企業(yè)尋求政治關(guān)聯(lián)具有更清醒、全面的理解和認(rèn)識(shí)。企業(yè)及其領(lǐng)導(dǎo)人的主要精力不應(yīng)放在尋求政治關(guān)系尋租上，而應(yīng)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中通過(guò)管理、技術(shù)和營(yíng)銷的持續(xù)創(chuàng)新獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)